近日，中国信托业协会发布2024年度中国信托业发展评析以及2024年度信托公司主要业务数据，解读信托业2024年度发展态势。

透视行业整体发展情况，截至2024年末，我国信托资产规模已逼近30万亿元大关。2024年信托资产规模达到29.56万亿元，较2023年末增加5.64万亿元，增长23.58%。这一增量数据反映了信托业在实施“三分类”业务转型后资产规模的显著变化，也是信托业顺应市场需求变化作出的积极调整。

值得注意的是，2024年信托业利润总额230.87亿元，同比减少近五成。业内人士表示，目前基于资产服务信托低收费特点，信托业整体利润收入必然会受影响。信托公司要凝聚共识，根据资源禀赋错位发展，突出特色，积极推动提高信托业务收益率，解决利润增长不及预期的紧迫性问题。

10万亿信托资金涌入证券市场

交易性金融资产投资占比持续抬升

2024年，资金信托共计22.25万亿元。在投向划分方面，资金信托主要投向证券市场。2024年，共计10.27万亿元资金信托投向证券市场，占比近五成。其中，投资股票市场7230.11亿元，占比3.25%；投资基金市场3981.38亿元，占比1.79%；投资债券市场9.15万亿元，占比41.13%。

此外，3.97万亿元资金信托投向工商企业，占比17.83%；3.26万亿元资金信托投向金融机构，占比14.65%；1.60万亿元资金信托投向基础产业，占比7.20%；0.84万亿元资金信托投向房地产，占比3.78%；还有部分资金信托投向其他领域。

《2024年度中国信托业发展评析》指出，2024年资金信托投向回应提振资本市场政策，其三个特点反映了经济运行新态势与宏观经济管理部门对资金投向政策调整的实际效果。

一是投向证券市场的资金信托占比大幅提升。2024年资金信托投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计10.27万亿元，较2023年末的6.60万亿元同比增长55.61%。在一揽子提振资本市场的增量政策下，信托资金积极参与资本市场获得了新机遇。

二是投向金融机构的资金信托占比基本保持稳定。2024年资金信托投向金融机构规模3.26万亿元，较2023年末的2.37万亿元同比增长37.55%，占比增加1个百分点。

三是投向工商企业、基础产业和房地产业的资金信托占比均呈下降趋势。2021年以来房地产业投资正在经历下行期，也反映在信托投向方面。然而随着政策提振效果发挥，2025年房地产业投资机会将逐渐显露，并为投资基础产业和工商企业创造新的机遇。

在资金运用方面，14.08万亿元资金信托用于交易性金融资产投资，占比63.28%；3.53万亿元资金信托用于贷款，占比15.88%；2.01万亿元资金信托用于债权投资，占比9.05%。此外，还有部分资金信托用于其他债权投资、其他权益工具投资、长期股权投资、租赁、买入返售、存放同业以及其他方面。

纵览近年来数据，信托业交易性金融资产投资占比持续上升，信托贷款规模占比逐渐下降，债权投资与股权投资信托资金规模锐减。这反映了行业从以融资为主逐渐转向以投资为主的发展趋势。

在证券投资信托方面，2024年，证券投资信托10.99万亿元，大多用于组合投资。其中，组合投资余额7.76万亿元，占比70.60%；二级市场余额3.01万亿元，占比27.36%；基金余额0.15万亿元，占比1.37%；一级市场余额732.02亿元，占比0.67%。

2024年信托业利润下降近五成

统筹传统业务与新业务增长平衡

随着社会经济发展，信托业资本实力不断增强。自“一法两规”颁布以来，信托公司固有资产规模持续增加。2024年末信托业固有资产规模达到9267.23亿元，较2023年末增加307.83亿元，同比增长3.44%。

在经营效益方面，2024年信托业经营收入与利润则呈现“一升一降”。2024年信托业实现营业收入940.36亿元，较2023年增加76.75亿元，同比增长8.89%；实现利润总额230.87亿元，较2023年减少192.87亿元，同比减少45.52%，近乎“腰斩”。此外，2021年以来信托业人均利润也呈现下降趋势。

对于2024年信托业利润显著下滑情况，复旦大学信托研究中心主任殷醒民指出，信托业应保持高度警觉性，因为利润减少可能会侵蚀行业长期发展的动力。他表示：“目前，基于资产服务信托低收费特点，信托业整体利润收入必然会受影响，信托公司要凝聚共识，根据资源禀赋错位发展，突出特色，积极推动提高信托业务收益率，解决利润增长不及预期的紧迫性问题。”

殷醒民认为，行业需要新的营收与利润发力点，并提出相应举措：“信托业要统筹好传统信托业务和新业务增长的平衡，形成传统业务相对减少，新业务快速增长的业务发展秩序，着力提高利润业绩，尽心竭力做到月月有进步，年年有成效，加快构建信托业务发展新格局。”

业务分类改革持续推进

财富管理信托发展迎来新机遇

近期，信托业再迎新规。4月11日至5月11日，金融监管总局就《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》（以下简称《办法》）公开征求意见。

金融监管总局对《办法》进行了全面修订完善，围绕信托公司“受托人”定位要求，调整信托公司业务范围，进一步明确信托公司经营原则、股东责任、公司治理、业务规则、监管要求、风险处置安排等，完善促进信托业强监管防风险高质量发展的监管制度体系。

值得注意的是，修订后将现行《办法》中5项信托业务调整为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托“三分类”，将原银保监会2023年3月发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》落到实处。

随着“三分类”业务转型的实施，信托业正从传统的非标融资业务，逐渐向更加多元化和专业化的业务模式转型。截至2024年末，家族信托、保险金信托及其他个人财富信托余额10288.82亿元，信贷资产证券化、企业资产证券化、非金融企业资产支持票据等服务信托余额12611.46亿元，风险处置服务信托余额24099.78亿元，公益慈善信托财产规模余额49.65亿元。

其中，包含家族信托、家庭服务信托、保险金信托等品种在内的财富管理服务信托，属于资产服务信托业务范畴，在《信托公司信托业务新分类简表》中位居首位。截至2024年末，家族信托余额6435.79亿元，保险金信托余额2703.97亿元，其他个人财富信托余额1149.06亿元，累计超过1万亿元。2024年新成立财富管理服务信托4.53万只，规模1.98万亿元。

近年来，随着国民经济发展与中高净值人群财富传承需求增长，财富管理金融服务日益受到市场重视。除较为传统与主流的家族信托业务外，其他品种财富管理信托也获得更大的发展空间。

其中，保险金信托逐渐成为下一个重要业务增量，目前已有40多家信托公司布局了保险金信托。值得注意的是，近期有信托公司宣布将保险金信托设立门槛降至100万元以下，进一步扩大了客群覆盖范围。除信托公司外，银行、保险公司也在积极寻求业务拓展。

殷醒民进一步强调了发展资产服务信托的重要作用：“自‘三分类’改革重磅出炉后，做好资产服务信托成为信托业归位‘本源’业务的政策导向。……发展资产服务信托业务，是一个从无到有、始微渐著、由弱而强的过程。信托业需立足新形势下的新发展理念，不断优化完善信托制度和服务体系，做大做强做优资产服务信托业务。”