瑞财经 邓如菲 近日，江苏宏信超市连锁股份有限公司（以下简称“宏信龙”）向港交所主板提交上市申请，绰耀资本为其独家保荐人。

宏信超市的历史可追溯至1994年成立的江都商城（后更名为“宏信商贸”），其由都供销大厦、江都供销（集团）总公司、江都机械电子总厂以及当时的员工共同持股，并由扬州市江都区国资控股。

2001年，时任宏信商贸董事长的高峰及其他228名员工收购了宏信商贸98.45%的股权。

2005年10月，宏信商贸、江都区供销系统工会委员会共同出资100万元成立了宏信超市，二者分别持股80%、20%。

据招股书披露，自宏信超市成立以来共进行了7次增资和5次股权转让，值得一提的是，在公司早期股权变动过程中，增资及股权转让的价格十分随机。

2007年9月，伴随着宏信超市进行股份制改革，公司注册资本增至3000万元，新增注册资本由原股东、高峰、张佳安、袁原、20名董监高及79名公司员工和前员工以1元/股认购。其中，张佳安为公司现任执行董事兼总经理，袁原为公司副董事长兼执行董事。

2010年9月，宏信商贸及98名个人股东将公司2195万股股份以1元/股转让给高峰、张佳安、倪华及阚传玲后退出。其中，倪华为宏信商贸的董事，阚传玲为宏信商贸的工会副主席及独立第三方。

2011年3月，江都区供销系统工会委员会减持退出，其以1.65元/股的价格将所持公司20万股股份转让给高峰，股权转让价款为33万元。

一年半后，高峰、袁原及15名其他个人股东合计向公司增资2800万元，但增资价格仅有1.4元/股，低于前次股权转让价格。次年10月，倪华、阚传玲同样以1.4元/股的价格减持退出。

2015年2月，原股东张军减持退出，将所持公司177万股股份以1.8元/股的价格转让为宏信大药房的监事朱政；然而，时隔两年，2017年3月，施霞将所持公司10万股股份转让给朱政时，价格又降至1.65元/股。

自2019年开始，宏信超市大批量引进新股东，股东阵容不乏国资身影。

2019年1月，宏信超市通过发行股份方式收购宏信商贸95.68%股权，发行价为3.62元/股，发行对象为瑞川达投资、高峰、袁原及九名其他个人（即许世和、胡庆华、印勤、朱政、郭霞、李冬梅、阚传玲、殷义左及黄海燕）。此后，宏信商贸成为公司非全资附属公司。

同年7月，江都基金以3.66元/股认购公司1639.34股股份，代价为6000万元。股权穿透可知，江都基金的背后站着上市公司中国信达（01359.HK）、国资扬州市国联控股集团有限公司；四个月后，扬州市江都区供销合作总社通过民生农业增资入股，注资183万元。

2020年7月-8月，宏信超市再度引进国资，疌泉基金以3.85元/股的价格向公司投资8300万元。据招股书，疌泉基金的普通合伙人为江苏新供销基金管理有限公司，后者实控人为中华全国供销合作总社；有限合伙人为南京新供销企业管理有限公司、江苏省政府投资基金（有限合伙）、南京扬子国资投资集团有限责任公司，分别持有疌泉基金49.6%、29.64%、19.76%份额。

国资入股的同时，宏信超市高管及大批员工蜂拥而入。

2019年11月，公司32名员工通过持股平台佳祺有限以及13名董监高、10名公司其他员工或前员工通过直接持股方式，合计向公司增资4532.03万元。

次年9月，宏信超市40名员工通过持股平台永祺有限以及3名董监高、5名其他员工或前员工，合计向公司增资2384.42万元。此次增资完成后，宏信超市的估值约为6.19亿元。

递表前，高峰、瑞川达投资、袁原、张佳安作为一致行动人，合计可行使公司41.48%的投票权。

此外，疌泉基金持股13.42%、江都基金持股10.2%、民生农业持股0.31%，宏信商贸监事许世和持股6.76%，宏信商贸董事印勤持股5.64%。