瑞财经 王敏 7月5日，江苏先锋精密科技股份有限公司（以下简称“先锋精科”）发布关于首次公开发行股票并在科创板上市申请文件审核问询函的回复，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为刘天宇、刘一为，会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙）。

招股书显示，先锋精科是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造专家，尤其在行业公认的技术难度仅次于光刻设备的刻蚀设备领域，公司是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商，直接与国际厂商竞争。

根据申报材料，2020年至2022年（报告期内）对前五大客户销售的金额分别为16,272.29万元、35,318.92万元和38,471.38万元，占营业收入的比例分别为80.74%、83.37%和81.90%，报告期内主要客户较为稳定，公司成为客户的合格供应商，一般需要完成质量体系认证、特种工艺制程认证、首件认证等环节；

中微公司直接持有先锋精科1.93%的股份、中芯国际通过中小企业发展基金间接持有先锋精科0.91%的股份、北方华创通过北京集成电路基金间接持有先锋精科股份（比例小于0.01%）；

报告期内，对前五大贸易商销售的金额分别158.70万元、885.26万元和1,278.68万元，主要贸易商为中焦华成和晶雍顺国际；报告期内，先锋精科部分客户与供应商存在重叠，主要包括Fullrich EnterprizeLtd、南通通州东大机械有限公司等。

上交所要求先锋精科说明客户集中高的合理性、客户稳定性和业务持续性，是否存在重大不确定性风险；公司获取主要客户的方式、合作的时间、产品认证情况，采购的产品占客户同类产品的比例；对主要客户销售金额变动原因，主要客户采购各类产品的使用情况，与客户产品销售量的配比关系；结合公司认证情况，说明新客户的拓展情况；

同时，中微公司、中芯国际相关入股背景及主要约定、入股定价合理性、对其销售价格与市场价格的比较情况，相关合作与入股先锋精科是否相关，是否存在其他利益安排，是否存在其他客户入股的情况；与贸易商合作的原因，贸易商模式下销售收入快速增加的原因，贸易商对应的终端用户情况，相关客户未直接向先锋精科采购的原因；客户供应商重叠的具体情况、交易背景，相关会计处理是否符合准则。

对此，先锋精科表示，公司客户集中度较高，主要原因为半导体行业技术和资本高度密集的特征导致下游设备企业、晶圆代工企业呈现数量少、规模大的特征。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2021年全球前五大半导体设备企业合计占全球半导体设备市场的份额超过65%。

目前，中国半导体设备行业也已经形成以龙头北方华创为代表的“一超多强”的格局。根据先锋精科同行业可比公司富创精密与京鼎精密2023年报，富创精密前五大客户销售占比74.63%，前两大客户销售占比50.27%，京鼎精密第一大客户销售占比83.76%。因此，先锋精科客户集中度高符合行业惯例。

先锋精科在国产半导体设备金属精密零部件产业链中占据重要地位，与北方华创、中微公司等国内龙头半导体设备厂商合作稳定，截至2024年3月31日，先锋精科半导体设备零部件产品的在手订单为43,192.18万元，其中与北方华创、中微公司共32,266.37万元，在手订单充足。