瑞财经 严明会 6月28日晚间，麦德龙供应链有限公司（以下简称：麦德龙供应链）向港交所递交招股书，联席保荐人为瑞银集团、招商证券国际。

麦德龙供应链是一家食品快消供应链解决方案服务商。截至2023年12月31日，麦德龙供应链为物美集团的100家麦德龙门店，366家物美超市门店和304家物美便利店提供零售商配送解决方案。

业绩方面，2021年至2023年，麦德龙供应链的营收分别为278.2亿元、271.02亿元和248.58亿元，出现连续两年下滑。净利润分别约为人民币3.32亿元、-4.71亿元、2.53亿元，三年年复合增长率为-12.76%，2022年亏损额较大。

经调整净利润分别为1.08亿元、4.12亿元和4.3亿元，经调整净利润率从0.4%提升至1.7%；毛利率分别为9.1%、9.7%和10.7%。

据瑞财经查阅，报告期内麦德龙供应链现金流持续缩水，账上现金及现金等价物分别为25.8亿元、18.6亿元及5.3亿元，2023年降幅达七成。

同时，公司外债持续增加。2021年至2023年以及2024年4月30日，分别录得流动负债净额6.79亿元、18.97亿元、43.75亿元及82.31亿元。

招股书风险提示中称，倘未能维持足够的现金及融资，麦德龙供应链未必拥有足够的现金流量为业务、运营和资本支出提供资金。