瑞财经 严明会 6月28日晚间，麦德龙供应链有限公司（以下简称：麦德龙供应链）向港交所递交招股书，联席保荐人为瑞银集团、招商证券国际。

麦德龙供应链是一家食品快消供应链解决方案服务商。截至2023年12月31日，麦德龙供应链为物美集团的100家麦德龙门店，366家物美超市门店和304家物美便利店提供零售商配送解决方案。

据悉，物美集团旗下有物美、麦德龙、美廉美、新华百货、重庆百货、浙江供销、百安居、奥士凯物美、崇菜物美、圣熙八号、京北大世界等多个知名品牌，其旗下100家麦德龙门店、366家物美超市门店、304家物美便利店，是麦德龙供应链业绩的核心支撑，截止2023年12月31日，麦德龙供应链为这些门店提供零售商配送解决方案。

2021年-2023年，麦德龙供应链营收分别为278.82亿元，271.02亿元、248.58亿元，连续下滑。分业务来看，零售商配送解决方案业绩贡献分别为59.8%、60.6%、60.1%；分客户来说，其中其来自物美集团的收入分别为170.97亿元、168.87亿元、154.05亿元，占总收入的61.5%、62.3%、62%。

收入大部分来自关联方物美集团，给麦德龙供应链发展带来一定局限性。其表示，2023年零售商配送解决方案业绩下滑9%，主要就是对物美集团的产品销售减少，而销售减少的根本原因包括物美集团门店数量减少15%。

据瑞财经查阅，中国连锁经营协会发布的《中国连锁TOP100》榜单显示，2021年-2023年，物美集团门店数量分别为1162家、1578家、1758家，2023年同比增加11.4%，与招股书中披露的下降15%存在巨大差异。

该榜单还显示，同期物美集团年销售额分别为596.72亿元、699.18亿元、648.91亿元；2023年同比下滑7.2%，与排名第一的沃尔玛中国差距达到553.26亿元。

以此数据来计算，物美集团近三年每家店的销售额连续下降，2022年和2023年同比分别下降13.72%、16.69%。