在任职近六年后，重庆啤酒宣布，因个人原因，Lee Chee Kong(李志刚)辞去公司董事、总裁职务。这距离他原本到2028年5月29日的任期，还有超一年半时间。

李志刚任职期间，2023年重庆啤酒的收入和归母净利润都创下了新高，2025年他的薪酬也基本接近千万，领跑国内上市啤酒行业。而不久前发布的2026年三季报显示，2026年前三季度，重庆啤酒营收为四年来同期新低，归母净利润为五年来同期新低。

重庆啤酒董事会已经指定公司财务副总裁Chin Wee Hua（陈伟豪）代为履行总裁职务。

薪酬约千万

2019年5月，李志刚成为重庆啤酒董事，2021年1月1日起正式任职重庆啤酒总裁。这意味着，李志刚在总裁的职位上马上就要任职六年了。

随着一纸离职公告，他提前离开重庆啤酒，且一并辞去公司董事、董事会战略与发展委员会主任委员和总裁全部职务。

2025年年报显示，李志刚从公司获得的税前报酬总额为997.6万元，在重庆啤酒披露薪酬的高管中居首。

最为接近他的是代为履行总裁职务的公司董事、副总裁陈伟豪，2025年他的税前薪酬为478.85万元。

2025年并不是李志刚薪酬最高的一年。上任首年即2021年，其薪酬达到1340.4万元。之后李志刚的薪酬涨跌互现，2024年薪酬最低，为767万元。

2021年也是重庆啤酒完成重组的首个完整年度。2020年12月，重庆啤酒完成与大股东嘉士伯的重大资产重组，2021年1月，李志刚出任总裁，这成为公司重组落地后的首个完整经营年度。

李志刚为马来西亚籍，2025年年报披露时54岁，毕业于马来西亚北方大学工商管理专业。李志刚曾任希丁安亚洲区总裁并兼任中国区董事总经理。更早前，他曾担任亨氏中国董事总经理职位，并且在高露洁棕榄中国及亚太地区长时间从事管理工作。

成为重庆啤酒总裁之前，李志刚已经加入嘉士伯，任嘉士伯中国董事总经理。2019年，李志刚已经成为重庆啤酒董事。直至2021年1月成为重庆啤酒总裁，李志刚才开始在公司领取薪酬，之前他在公司关联方获取报酬。

放到行业里看，这一水平处于啤酒上市公司已披露高管薪酬的前列。青岛啤酒（600600）2025年薪酬最高的是时任营销总裁蔡志伟为390万元，目前其已经离职。

华润啤酒（00291）董事会主席赵春武2025年薪酬为303万元。由于其是在2025年9月由总裁正式成为董事会主席，2026年的薪酬是否变化尚未可知。

如果将统计范围继续扩大到另外一家港股上市的外资百威亚太，那么李志刚的薪酬就不是最高了。东方财富Choice显示，2025年，百威亚太（001876）首席执行官程衍俊的薪酬达到1359万元。他也是啤酒上市公司披露现任名单的高管中，唯一一个薪酬破千万的。

而且程衍俊2025年并非全年在任。程衍俊是在2025年4月接替前任Jan Craps(杨克)，成为百威亚太首席执行官的。离职的2025年，杨克的薪酬达到7592万元。主要是股份支付较高，薪金并不占多数。

业绩分化

2021年李志刚到任后，重庆啤酒收入和净利润连涨三年。2023年，公司实现营业收入148.15 亿元，归母净利润13.37亿元。无论是收入还是归母净利润，都刷新了重庆啤酒上市以来的新高。

这之后重庆啤酒的收入和净利润涨跌互现，但再也没有回到2023年的高度。不久前发布的三季报显示，2026年前三季度，公司实现营业收入123.9亿元，同比下降5.12%；归母净利润11.19亿元，同比下降9.8%。收入是四年来同期新低，归母净利润是五年来同期新低。

这不是重庆啤酒一家公司遇到增长压力。

以2026年前三季度为例，A股上市的七家啤酒公司中，有三家的营收出现下滑，其中就包括行业龙头青岛啤酒。公司2026年前三季度营收下降4.5%。

2024年，也就是重庆啤酒收入下滑时，青岛啤酒的收入也同样出现四年来首次下降。

盈利的分化更为明显。2026年前三季度，包括青岛啤酒和重庆啤酒在内的四家酒企，归母净利润全部下滑，2025年同期只有重庆啤酒一家下滑。全年看，近几年除了常年亏损的兰州黄河（000929）外，2024年只有重庆啤酒归母净利润下滑，2025年啤酒公司全线盈利。

如果仅从三季报来看，2024年-2026年前三季度，重庆啤酒归母净利润已经连续三年下降。

燕京啤酒表现较为优异。2026年前三季度，公司归母净利润增长超过20%。向前追溯，2021年-2025年，公司收入和归母净利润已经实现连续五年增长。2025年，公司实现归母净利润16.79亿元，较2021年增长了6.36倍，是一线酒企中表现最为优秀的一家。

港股上市的两家啤酒公司表现有类似之处。2024年-2025年，华润啤酒收入和净利润连续下滑。2026年上半年，公司收入企稳，但盈利仍未见好转。

百威亚太压力更为明显。2024年-2025年，公司收入连续两年下滑，净利润则是2022年-2025年一直处于下降通道中。2026年前三季度，公司收入和净利润继续交出了一份双双下降的三季报。

2026年三季报后，国金证券指出，由于多雨天气扰动叠加餐饮消费相对疲软，行业旺季整体景气度兑现度相对较低，酒企销量、盈利能力普遍受到一定影响。

但前期基本面预期回落已使得板块估值有明显下修，市场亦对酒企后续成本端/利润端担忧已有定价。考虑到啤酒行业偏稳健的市场竞争格局、相对不错的股息水平，以及潜在提价对冲成本端压力的行业催化，行业仍值得持续关注。

来源：财中社