文/瑞财经 李姗姗

AI圈又炸了个不大不小的事。

11月10日晚间，MiniMax（稀宇科技，00100.HK）默默上线了一个新模型——H3-Image，并做了一个让同行有点坐不住的动作：权重，直接开放。

这是继今年8月开源视频模型H3之后，MiniMax在多模态开源路上的第二枪，也是它第一次把图像生成模型的底牌亮给全世界。

这一次，MiniMax打的不仅是"画质天花板"，更是"又快、又便宜、还给源码"的三连击。

10秒一张4K图，什么概念？

先上一组硬核数据。

H3-Image可以直接生成4096×4096、约1600万像素的图，俗称4K图像。注意，是直接生成，不是先画个小图再靠超分辨率硬拉。官方称耗时：极速模式10.3秒，标准模式16秒。

1600万像素就好比在一张图里塞了1600万个色点，平时手机拍的照片大多数在1200万像素上下，AI生图常见的是100万像素或者400万像素，H3-Image直接给到1600万。

在速度上，过去生成一张高清图需要等几十秒甚至更久，MiniMax直接把4K生图拉进了"10秒时代"，速度是市面主流水平的约5倍。对天天改图的设计师来说，这就是"等一杯咖啡"和"眨个眼"的区别，而且“等半天还糊”的体验，也被它终结了。

像素和速度只是开胃菜，H3-Image最出彩的地方在于，它支持文生图、参考图生成和图像编辑三件套，最多能同时吃下16张参考图，可以丢给它产品图、风格图、材质图，让它一次性理解想要的主体、风格和氛围。官方口径里，这是"开源图像模型中最强的指令遵循"。

价格也很香，H3-Image定价只有同档位主流工具的50%-70%，4K文本生图单张0.45元，发布首周直接五折（即0.23元）。

而最重要的信息，MiniMax放在了末尾，即开放权重。意思是，有能力的团队可以把模型下载下来，部署在自己的服务器上，不用调用别人的API（应用程序编程接口）。这对于做设计、电商、内容的人来说，意味着可以从“按次付费租用工具”变成“可以自己掌控和定制生产工具”‌，直接关系到成本、工作流和竞争力。

目前，H3-Image权重已经挂上Hugging Face（开源AI模型社区与开发平台），API同步接入MiniMax开放平台、MiniMax Code和海螺AI。

实际上，开源这招，MiniMax已经玩明白一次了。今年8月3日，视频生成模型H3开源，热度迅速攀升至Hugging Face榜首，超过DeepSeek V4 Flash；开源24小时内，超100家国内外合作伙伴完成Day 0适配及接入，覆盖芯片厂商、开发者社区、云推理平台及AI应用企业。

但开源并不等于白送。按照H3社区许可协议，年收入超过2000万美元的商业使用，需要另行获得MiniMax书面授权。MiniMax这套"开源引流、授权变现"的打法，如今在图像赛道原样复用。

36岁前商汤副院长，不领薪、捐股份

MiniMax的背后，站着一位中科院博士。创始人闫俊杰，现任公司董事长兼CEO，现年36岁，河南商丘人，东南大学数学学士、中科院自动化所人工智能博士。读博期间，他便投身于人工智能研究，并以实习生身份加入商汤科技，一路成长为商汤科技副总裁、研究院副院长。

2021年底，在ChatGPT引爆全球热潮之前，闫俊杰离开了商汤，在上海徐汇创办MiniMax，确立了全模态自研的技术路线。五年间，MiniMax拿下阿里、腾讯、高榕、IDG、米哈游等30家机构约15亿美元融资，今年1月在港交所敲钟，刷新了AI公司从创立至上市的最快纪录。

今年7月，又完成160亿港元（约20亿美元）新融资，吸引了多家国际主权基金、长线基金、一线中资机构和顶级多策略基金参与。

在股权上，MiniMax采用同股不同权架构，B类股每股10票。2026中报显示，闫俊杰持有公司22.65%股权，对应69.13%投票权；联合创始人、总裁贠烨祎持有3.1%股权，对应6.84%投票权。

主要外部股东中，阿里巴巴旗下Alisoft China Holding持股17.06%，同时，阿里巴巴委派了战略投资部总经理陈英杰担任MiniMax的非执行董事；米哈游旗下上海梵星鼎创技术有限公司持股6.89%。

有意思的是，今年7月，闫俊杰曾在公司内部全员信中公开承诺，在公司实现AGI（通用人工智能，具备跨领域学习、推理与决策能力）之前，不再领取任何薪酬。未来四年，他将拿出个人名下4%的股份，用于员工激励；同时拿出1%的股份设立专项基金，持续支持相关开源社区的发展。

从H3到H3-Image，MiniMax的策略其实很清晰：用开源抢生态位，用授权和API变现。图像生成赛道的竞争逻辑，正在悄悄变化，逐渐从"谁的图更美"，转向"高分辨率之下，谁更快、谁更便宜、谁的生态更繁荣"。

正如闫俊杰所言，Token成了人工智能行业的核心生产力，“模型产出的Token智能水平越高，经济价值就越大，并且这一价值会随着技术迭代持续提升。”

对一家刚完成两轮大额融资、账上弹药充足、又握着开源生态的上市大模型公司来说，H3-Image既是一次技术亮剑，也是在为下一条收入曲线铺路。