瑞财经 王敏 近日，2026可持续全球领导者大会在上海举行，新华资产副总经理龙向欣在资管专场发言。

他表示，长期资金不能只因不满意当前收益率，就一直等待更好的配置价格。对于寿险资金而言，更重要的是发挥长期持有优势，先将资产与负债匹配起来，再寻找增厚收益的机会。结合近三十年的从业经历，分享了他对寿险投资优势、长期利率走势和配置确定性的理解。

在龙向欣看来，寿险资金作为长期资本、耐心资本，其重要优势在于能够长期持有资产，并与相应期限的负债匹配，而非依靠频繁交易获取价差。

龙向欣认为，对于配置资金，不能将收益建立在持续准确择时的前提上。寿险资金能够跨越短期市场变化、将债券持有至到期，这种能力本身就具有价值。

“作为寿险公司最大的优势是什么？就是资产负债匹配。”龙向欣将其形象地概括为“先系扣子，再叠被子”。

所谓“先系扣子”，是通过配置长期债券等资产，与养老金等长期负债进行匹配。负债在二十年、三十年乃至更长时间后需要兑付，资产端也有相应期限的现金流与之对应。

 “再叠被子”，是在已有配置基础上，把握额外的投资机会。以长期国债和可转债为例，当市场出现合适机会时，可以积极参与相应策略，在长期债券收益基础上争取超额回报。

谈及利率走势，龙向欣认为，配置资金需要区分短期波动与长期趋势。市场固然存在波段机会，但对寿险这类长期资金而言，能否建立合适的战略配置，比能否抓住每一次波动更为重要。

“不要看不起2%。”他认为，投资者不能简单地将过去的利率水平，作为未来一定会回到的配置标准。