瑞财经 刘治颖 蓝纳成在港交所IPO排队超一年后，东诚药业决议终止其分拆上市计划，并触发回购条款。

10月14日，东诚药业公告，公司召开第六届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于终止分拆所属子公司至香港联合交易所有限公司主板上市的议案》，同意终止分拆所属子公司烟台蓝纳成生物技术股份有限公司（以下简称“蓝纳成”）至香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板上市并撤回相关上市申请文件。

对于终止原因，东诚药业表示，基于对外部环境变化与公司和蓝纳成自身发展规划的综合考量，并秉持维护股东利益、对股东负责的原则，经审慎讨论评估后，公司决定终止分拆蓝纳成至香港联交所主板上市。

公司称，目前生产经营状况稳定有序，本次终止不会对生产经营和持续发展造成重大不利影响，并承诺在终止公告后一个月内不再筹划重大资产重组事项（含分拆上市）。

值得关注的是，分拆终止亦触动了东诚药业此前引入外部投资者时签订的对赌安排。

东诚药业另一则公告显示，蓝纳成成立于2021年1月，是公司放射性诊疗一体化药物创新研发平台，为促进其研发进度与经营发展，公司分别于2023年、2024年、2025年多轮增资扩股引进投资者，引入温州瑞力医疗新消费产业投资合伙企业（有限合伙）、山东省新动能绿色先行投资中心（有限合伙）等23位投资者，对应新增注册资本3471.41万元，融资金额合计9.16亿元。根据2025年7月完成的最新一轮融资情况，蓝纳成注册资本每股33.1元，蓝纳成投后估值为32.9亿元。

根据《股东协议》约定，若目标公司未能于2026年6月30日前实现合格IPO等情形出现，投资方有权要求东诚药业以约定方式赎回其所持有的全部或者部分股权。

基于上述情况，根据《股东协议》的约定，蓝纳成触发回购事件，公司需回购蓝纳成少数股东股份。公司董事会会议同步审议通过了该议案，公司拟以不超过11.21亿元回购蓝纳成少数股东持有的34.92%股份，对应蓝纳成3471.41万元注册资本。本次回购后，公司持有蓝纳成的股权比例由43.95%增加至78.87%。

招股书显示，蓝纳成现为一家处于临床阶段的生物科技公司，致力于肿瘤诊疗放射性药物的发现、开发及商业化。截至最后可行日期，公司已建立由13款候选药物组成的管线，包括7款诊断放射性药物及6款治疗放射性药物。

截至最后可行日期，蓝纳成尚未取得任何候选药物的上市批准，亦未从产品销售中产生任何收入。2024年及2025年，蓝纳成其他收入及收益分别为1127.9万元及556.3万元，年内全面亏损总额分别为1.19亿元及1.53亿元。

东诚药业成立于1998年，2012年5月在深交所上市，是一家融药品研发、生产、销售于一体的大型制药企业集团。公司制剂产品管线丰富，拥有粉针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、滴丸剂等多种剂型生产线，产品覆盖抗凝、心血管、抗肿瘤、泌尿、骨科及抗感染等多个治疗领域。

2026年上半年，东诚药业实现营业收入13.09亿元，同比下降5.41%；归属于上市公司股东的净利润9374.01万元，同比增加5.74%。