瑞财经 王敏 9月4日，哔哩哔哩-W(HK:09626)发布公告，拟发售本金总额为7亿美元于2031年到期的可换股优先票据。

票据发售包括向腾讯以外的投资者发售本金总额为5亿美元的市场化票据发售，以及腾讯透过其子公司Huang River按相同条款认购本金总额为2亿美元的票据。

公司借入Z类普通股，并在海外市场把借来的Z类普通股卖给投资者，同时进行对冲发售，投资者建立初始淡仓，以对冲其票据投资。

同时，腾讯控股通过子公司，并通过相同的金融机构，在市场上发售并卖出约4亿美元的公司Z类普通股，同时进行对冲发售。同步股权配售的所有股份预计将发售给相同类别的投资者。

此外，公司预计动用约1亿美元，同时进行对冲发售中申请发售部分已借入Z类普通股，并动用2亿美元，以在腾讯认购事项完成的同时，回购腾讯通过Huang River及Tencent Mobility持有的部分现有Z类普通股。

2026年上半年，哔哩哔哩总营收为154.1亿元，同比增加7.5%；净利润为5.41亿元，去年同期仅为2.08亿元，增幅达160.6%；经调整净利润（含股权激励费用、部分摊销税费等）增长39.7%至12.89亿元。

其中二季度，哔哩哔哩总营收达79.4亿元，同比增长8%；毛利润同比提升10%，毛利率连续16个季度环比提升至37.2%，调整后净利润达7.0亿元。

分业务来看，上半年B站增值服务仍然是营收主流，收入同比增长4%达58.8亿元，主要得益于大会员增值服务的增长。

截至2026年6月30日，大会员人数已达2570万人，同比增长9%，其中80%是年费或者自动续费订阅用户。此外，平台充电业务收入同比增长超过50%。

上半年，广告收入为第二大收入业务，营收为57.2亿元，较去年同期增加29%，排名前五的广告垂直行业分别是游戏、网络服务、数码家电、电商和汽车。

截至2026年6月30日止六个月日均活跃用户为115.9百万，同比增加7%。日均使用时长为116分钟，推动用户总使用时长同比增加17%。