瑞财经 严明会 近日，花旗发布研报称，其覆盖的21家中国银行于上半年拨备前经营利润年度同比增长9.9%，强于预期，受惠于强劲交易收益、具韧性的贷款增长，以及净息差趋于稳定。

该行指，以可持续股本回报率约8%及可持续贷款增长约5%计算，中国大型银行将逐步上调股息派息率至约40%。随着中国银行派息率追上全球银行同业约40%的水平，H股中国银行应值得重估。

考虑到目前H股中国银行交易于2026年预期市净率0.6倍，且股息收益率约5%，这可转化为约25%的总资本回报。