文/瑞财经 许淑敏

前两天，西部证券与国融证券进行了一场交流活动。

西部证券财富管理部负责人、数字化转型办公室金融科技总监、客服、交易、合规条线骨干团队到访国融证券内蒙总部进行参观交流，国融证券相关负责人参与会议。

双方围绕客服回访、机构客户综合服务、账户业务优化、投资者教育运营四大板块展开深度研讨。

据此，双方领导交换经验，为业务优化提供实操参考，并达成搭建常态化同业交流机制的共识。

互相学习的过程，也是国融证券融入西部证券的过程。

自西部证券收购国融证券以来，双方进行磨合、整合的过程，值得市场借鉴。

与其它券商合并、注销相关法人机构不同，西部证券控股了国融证券，并维持了后者的独立法人主体持续经营。

2025年9月，西部证券以交易对价38.25亿元收购国融证券64.5961%股份，完成了全部股份过户登记。

自此，国融证券成为西部证券控股子公司。

国融证券并表之后，西部证券资产规模首次突破千亿，员工人数也大涨。

截至2025年末，西部证券总资产1216.61亿元，较上年增长26.78%，员工人数4688人，较上年增加了1420人。

与此同时，西部证券根基在陕西，营业部近六成集中西北，合并国融证券后，完善了全国网点网络，走出陕西拓展华北市场。

市场更好奇，西部证券与国融证券后续的整合情况。

西部证券没有选择“硬合并”，而是采取了“软整合”，渐进融合，最大程度实现协同效应。

先是2025年10月，国融证券董事会换届，西部证券副总经理、董事会秘书黄斌当选国融证券董事长，原董事长张智河转任副董事长。

黄斌是西部证券内部资深管理人员，代表控股股东统筹推进两家券商整合。

在国融证券2026年度工作会议上，黄斌提出未来发展的意见之一，正是要全面做好融合发展各项工作，主动融入“西部模式”，推进业务与企业文化融合。

在股权过户、董事会换届完成后，融合交流进一步走向纵深。

像是2026年初，西部证券与国融证券联合主办资本市场行业论坛。

这是并购落地之后，双方首次联合举办大型行业公开活动，对外形成集团一体化的品牌形象。

西部证券对于并购整合的安排，也以“业务稳定、人员稳定、舆情稳定”为原则，坚持“业务协同优先于形式整合、能力整合重于规模叠加”的导向。

其通过有序整合，最大程度减少摩擦成本，实现并购整合从“规模叠加”向“能力跃升”的转变，释放“1 1>2”的协同价值。

并购整合后，国融证券盈利水平明显改善。

2026年上半年，国融证券实现营收5.77亿元，同比增长15.17%，净利润1.1327亿元，同比增加68.76%。

截至2026年6月末，国融证券总资产163.65亿元，较2025年末增加10.46%。

另一边，西部证券盈利仍有提升空间。

2026年一季度，西部证券实现营收14.24亿元，同比增加17.11%，归母净利润2.84亿元，同比下降2.25%，呈现“增收不增利”。

截至2026年3月末，西部证券总资产1422.35亿元，较2025年末增长16.9%。