瑞财经 严明会 近日，东吴证券研报指出，藏格矿业26H1业绩预告高增、符合我们预期。

公司预告26H1归母净利35.5-37.5亿元，同比增长97%-108%；其中26Q2归母净利预计19.8-21.8亿元，同比增长88%-106%，环比增长26%-39%。业绩环比显著提升，主要受益巨龙铜业投资收益大幅增长、钾肥盈利持续向好及碳酸锂价格弹性释放。

铜矿投资收益大幅增长、贡献核心利润；锂价上行弹性明显、麻米措投产贡献增量；钾肥价格高位、贡献稳定利润。给予26年25x估值，对应目标价128元，维持“买入”评级。