瑞财经 严明会 近日，北京贝尔生物工程股份有限公司（（以下简称：贝尔生物）北交所IPO通过上市委会议，保荐机构为国泰海通，保荐代表人为徐亦潇、周成材，会计师事务所为北京德皓国际。

贝尔生物1995年诞生于中关村，是国内较早布局呼吸道病原体检测试剂的企业，聚焦体外诊断试剂及配套仪器的核心技术攻关与产业化，2003年整体迁入大兴，已在大兴扎根22年。

经过多年的自主研发和技术积累，贝尔生物已拥有酶联免疫诊断试剂平台、POCT 快速诊断试剂平台、磁微粒化学发光诊断试剂平台、诊断仪器平台及生物材料平台，产品线覆盖呼吸道病原体、优生优育、肝炎病毒、胃肠道病原体、EB 病毒、自身免疫抗体等多个领域，成为一家专业从事体外诊断试剂及配套仪器的研产销售的国家级专精特新“小巨人”企业。

2023年-2025年（简称：报告期），贝尔生物分别实现营业收入4.13亿元、3.76亿元、3.36亿元，复合增长率-9.84%；同期净利润1.49亿元、1.40亿元、1.46亿元。收入波动且存在业绩下滑风险，北交所就此要求贝尔生物按季度分析报告期内收入、销售数量变动趋势与疾控中心发布的相关数据、可比公司业绩变动趋势是否一致及合理性。

贝尔生物的收入主要来常规类业务中的自体外诊断试剂，各期分别贡献了91.04%、95.36%、94.83%的主营业务收入，应急类业务占比分别为 5.11%、0.01%、 0.00%，逐渐降低。

进一步分产品看，贡献了近七成主营业务收入的呼吸道病原体检测系列试剂产品销售价格受增值税政策变动所致连续三年下调，分别为4.13元/人份、3.99元/人份、3.54元/人份；销量保持相对稳定，分别为6,609.99万人份、6,596.26万人份、6,653.22万人份，整体收入规模连续三年下滑。同期，优生优育、肝炎、EB病毒系列试剂收入也均有不同程度下滑。

与此同时，2025年受市场需求波动影响，酶联免疫法剂类产品产能利用率从2023年的82.65%降至2025年的60.30%。而胶体金法、化学发光法试剂产品销量实现增长，产能利用率及产销率维持在较高水平。

与业绩下滑形成为对比的是，贝尔生物应收账款各期分别为2277.92万元、1851.21万元、4197.94万元，占营收比分别为5.51%、4.93%、12.49%。2025年末，受年末流行疾病爆发影响，各级医院等终端客户向经销商采购量较大，由于终端客户回款周期普遍较长，对部分经销商造成阶段性资金压力，导致期末应收账款规模有所增长。