瑞财经 严明会 4月29日，据港交所披露，拿森智能科技（浙江）股份有限公司（以下简称“拿森科技”）向港交所提交上市申请书，海通国际和中银国际为联席保荐人。

招股书显示，拿森科技成立于2016年，是专注于线控技术的中国智能驾驶运动控制领导者，聚焦于汽车智能驾驶领域车辆安全等级要求最高、技术壁垒最强的线控解决方案，集成了全栈自研的控制算法及软硬件。

2023年-2025年（简称：报告期），拿森科技实现收入分别为2.72亿元、3.91亿元、6.15亿元，年复合增长率达50.2%，同期毛利分别为311.3万元、4193.0万元、8361.5万元，复合年增长率418.3%。

伴随营收快速增长的是拿森科技收入结构的转型以及毛利率的改善。从收入金额上看，期内，拿森科技NBS方案收入逐年减少，维持在亿元规模，但收入贡献占比从2023年的68.6%减少至2025年的19.4%，2025年销量和平均售价均明显下降。

ESC方案收入在2024年同比大增125.69%为1.80亿元，成为2024年收入增长的重要支撑，但2025年微增的销量被平均售价的轻微下降所抵销，收入同比略有下滑。但受成本控制及采购优化所推动，毛利率从2023年的亏损来到2025年的23.3%。

新产品NBC方案收入在2025年同比增长660.74%，收入金额从2023年10.8万元一跃来到2025年3.01亿元，成为第一大收入来源，业绩贡献从0%到49.1%，平均售价随着产品放量下调359.5元/件，同时单位成本下降，单项产品毛利率由2024年的2.3%增加至2025年的9.2%。

目前，拿森科技已经实现了对五大中国国内主机厂的100%覆盖（按2024年乘用车销量排名），各期分别获得51个、73个、117个定点项目，并且通过与主机厂客户合作，在2024年成功进入东南亚和南美等地区的市场。

2023年-2025年森科技来自前五大客户的收益占比分别为97.9%、96.5%、94.4%，第一大客户占比59.2%、67.2%、47.2%。据灼识咨询的资料，由于下游主要主机厂的集中度高及主机厂要求的验证周期长，线控解决方案行业的内资供应商的客户集中度高乃属常见情况。

除了汽车户，依托在汽车行业线控技术领域积淀的成熟研发与量产经验，以及控制算法、软件及硬件等核心技术，拿森科技已具备拓展至人形机器人及低空飞行器运动控制领域的基础。未来随着人形机器人及低空飞行器行业玩家增多，产业规模逐步扩大，拿森科技的业务布局也有望为其开辟新的增长空间。