文/瑞财经 许淑敏

前段时间，国泰海通董事长朱健接待了上海市静安区相关领导。

双方围绕深化政企合作、推动资源共享、支持企业发展等话题进行深入交流。

朱健提到，国泰海通合并重组以来，不断整合优势资源，拥有更强大的资本实力、更完善的业务体系、更优秀的专业人才和更广泛的网络布局，核心竞争力持续增强。

市场各方，基本都盯着国泰海通合并重组的磨合过程，期待着这家头部券商发挥更大的协同效应，促进业务落地。

对于国泰海通自身而言，当务之急还是补充资本，拿到充足的“弹药”，保证业务扩张。

国泰海通迎来一则好消息。

6月2日，国泰海通2026年面向专业投资者公开发行公司债券获上交所受理。

该债券品种为小公募，拟发行金额800亿元，债券期限不超过10年（含10年），可为单一期限品种，也可为多种期限的混合品种。

此次募集资金拟用于偿还公司债券本金和补充流动资金。

其中510亿元拟用于偿还公司债券本金。

拟偿还的公司债券到期前6个月、或回售前6个月内且回售撤销期届满，至到期/回售日后3个月内，国泰海通应新发行债券予以偿还或者置换。

瑞财经看到，拟偿还公司债共有11只，利率从1.7%-3.53%不等，到期日集中于2027年、2028年。

国泰海通借新还旧，优化债务结构。

而且，在公司债券偿付日前，可在不影响偿债计划的前提下，根据公司财务管理制度，将闲置的债券募集资金用于临时补充流动资金。

此次募集资金290亿元，拟用于补充流动资金。其中，不超过10%用于融资融券、股票质押、衍生品等资本消耗型业务。

合并重组后的国泰海通，资本消耗不小。

国泰海通上一次发行的公司债券募集资金，已使用不少。

于2025年12月，国泰海通向专业投资者公开发行公司债券，其中期限在一年期以上的公司债券面值总额不超过800亿元，短期公司债券面值余额不超过300亿元，均采取分期发行方式。

国泰海通已经发行了多只债券，募集资金总额605亿元，均使用完毕了。

国泰海通需要重视流动性安全。

一边是资产负债率有所上升。

截至2023年末、2024年末及2025年末，国泰海通资产负债率分别为76.77%、77.69%和78.36%。

另一边是短债占比较高。

截至2025年末，国泰海通有息债务余额为10741.74亿元，剩余期限在1年以内（含1年）的债务余额为8389.55亿元，占全部有息债务比例为78.10%。

主要系交易性金融负债和卖出回购金融资产款金额较大所致，为证券交易业务产生，也符合证券行业特征。