瑞财经 王敏 5月25日，据港交所文件，內蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称“兴业银锡”）向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中金公司。

招股书显示，兴业银锡是一家全球领先的银锡多金属矿业企业，成立35年以来始终专注于有色金属的勘探、采选和销售，秉承“深耕银锡、拓展铜金、布局全球”的资源战略，主营矿种涵盖银、锡、锌、铅、铜、锑、金、铁等多样化资源类型。

兴业银锡现保有矿产资源量约6.561亿吨，包括银金属资源量3.36万吨，亚洲排名第一、全球排名第七，锡金属资源量44.46万吨，国内排名第二。全球十大银矿中仅有两座位于中国，均为公司的下属矿山。

当前全球及中国银、锡、锌市场均呈现需求持续高于供应的格局。在新能源、电子与制造业等领域需求稳步增长的支撑下，叠加矿产开发周期偏长、供给弹性有限、资源约束与环保管控趋严等因素影响，导致银、锡、锌金属供应弹性不足，供需缺口为价格提供坚实支撑，市场发展前景向好。

全球白银需求量从2021年的34.3千吨稳步增至2025年的35.7千吨，预计2030年将进一步升至38.0千吨。核心驱动因素在于白银工业属性持续凸显：光伏电池银浆、新能源汽车电气触点、高端电子元器件以及5G通信等新兴产业的刚性需求不断释放，推动全球银工业应用规模持续扩大。同期，中国白银需求量从5.5千吨大幅跃升至9.7千吨，并预计2030年达11.9千吨，年均复合增长率显著高于全球。这主要得益于国内能源转型与制造业升级加速，光伏产业链产能快速扩张，叠加新材料政策扶持及医疗等新兴场景的拓展，使中国成为全球白银消费增长的最主要贡献者。

银市场长期维持需求量高于矿产供应的格局，反映出行业存在持续性的结构性供需缺口，长期供需错配进一步凸显其资源稀缺性。