文/瑞财经 许淑敏

都说证券行业，是一个“看天吃饭”的行业。

随着2025年国内宏观经济逐渐修复，市场表现出强大的韧性，资本活跃度也大大提升，光是A股，全年成交额突破400万亿元，日均成交额1.73万亿元。

相对高景气，成为券商行业2025年的关键词。

上市券商们，经过几年的结构化调整，终于松了口气。

从2025年盈利情况来看，绝大部分上市券商实现了营收、净利双涨，甚至有的进入了高增长的梯队。

中信证券、国泰海通、华泰证券依然稳居前三，其中国泰海通受到重组利好，营收、净利增幅都超过了80%。

但要论增长，还是要看国联民生、湘财证券。2025年，国联民生实现归母净利润10.01亿元，增幅超过400%，而湘财证券实现归母净利润4.64亿元，增幅超过300%。

不过，仍有券商营收下滑了，像是东兴证券2025年营业收入为47.11亿元，同比下降49.73%。

也就是说，券商不仅要靠天吃饭，还得靠本事吃饭。

不管如何，业绩普涨之下，上市券商管理层的薪酬也逐渐趋稳，但总体依然以下调为主。

瑞财经统计的28家上市券商当中，共有21家券商管理层薪酬下滑了。其中，2025年，申万宏源管理层薪酬655.54万元，同比下降了37.41%，幅度较高。

此外，华鑫股份、中国银河管理层薪酬降幅也超过了30%。

而管理层薪酬上涨的包括国联民生、西部证券、广发证券、华林证券、国泰海通、信达证券、中原证券。

尤其是国联民生，2025年管理层薪酬2478.22万元，同比上涨了69.24%。

2025年，广发证券、中信证券、国联民生、东方财富、中金公司、方正证券这6家券商，董事、高管薪酬总额超过2000万。

相较以往，行业薪资水平回归良性发展。

之前券商高管高薪的现象不再。

有人统计过，2019至2021年，共有23名券商高管获取的薪酬总额超过2000万元，其中中信证券13人、中金公司7人、国金证券2人、天风证券1人。

而当前，超过500万年薪的券商高管已然罕见。

从券商董事长的薪酬来看，2025年，28家上市券商当中，共有9家券商董事长薪酬超百万，占比仅为三分之一。

需要注意，中信建投董事长刘成、国海证券王海河、兴业证券苏军良、信达证券林志忠、中原证券张秋云，都是2025年刚刚履新的一把手，他们的薪酬都是根据职期计算，下一年度还有提升的空间。

2025年，仅有东方财富董事长其实一人的年薪超过400万元，其次就是广发证券董事林传辉，年薪361.7万元，再到中信证券董事长张佑君，年薪230.34万元。

张佑君的年薪开始稳定了。2022年-2025年，他的年薪分别为561.4万元、504.72万元、230.33万元、230.34万元。

在中信证券内部，2025年，薪酬最高的五位员工不包括董事及监事，均为境外子机构聘请的本地化员工。

2025年，中信证券五名最高薪人士合计薪酬6526.6万元，其中有1名员工薪酬超过了1500万元。

之前出过不少的高薪员工的中金公司，2025年及2024年薪酬最高的5个人中没有一位是公司的董事或监事。

2025年，中金公司五名最高薪人士薪酬合计2612.2万元，其中最高薪人士薪酬在550-700万元区间。