瑞财经 严明会 近日，大和分析师在一份研究报告中称，腾讯第一季度的游戏收入可能受到了春节假期时点和基数正常化的影响。这些分析师指出，假日时间较晚导致的时间错配，缩短了第一季度的收入确认期。

不过，2026年的后续游戏储备前景依然看好，预计新游戏将从第二季度开始贡献收入，其中包括《洛克王国》。大和将其对腾讯2026年游戏收入增长的预估从16%下调至15%。

该公司计划在2026年至少追加人民币180亿元的AI投资，预计此举将加剧其运营支出压力。大和维持对腾讯的买入评级，但将其目标价从725.00港元下调至710.00港元。