瑞财经 刘治颖 去年12月，成都超纯应用材料股份有限公司（以下简称：超纯股份）向深交所递交招股书，冲击创业板上市，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为袁琳翕、张冠峰，会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）。

超纯股份主要从事半导体设备特殊涂层零部件和精密光学器件的研发、生产和销售，提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务，应用于芯片制造、精密光学等领域。

2022年-2024年及2025年上半年（下称“报告期”），超纯股份实现营业收入1.36亿元、1.69亿元、2.57亿元及2.06亿元，近三年营收年均复合增长率为37.23%；同期，公司净利润为5755.23万元、6480.52万元、8226.3万元及6082.16万元，亦呈逐年增长趋势。

超纯股份深度融入国内半导体产业链生态，形成了零部件“国产配套进口替代”双轮驱动的战略布局。

在国产设备商市场，公司与客户A、客户B、客户D、屹唐股份、华卓精科、鲁汶仪器等国产设备龙头公司建立合作关系；在晶圆厂市场，公司产品已通过客户E、客户F等头部晶圆厂认证，陆续送样至英特尔、德州仪器等下游客户，并批量供货，用于替代国外设备原装零部件。

报告期内，超纯股份等境内地区销售占比不断提升，由2022年的64.07%升至2025年上半年的87.33%，尤其是华北、华东地区，2025年上半年收入占比达到75%。

同时，境外销售下降，2022年销售金额为4900.69万元，到2023年及2024年分别降至4292.61万元、4586.43万元。其中，保税区内客户为中微公司，各期保税区销售金额为4764.21万元、3990.51万元、4445.08万元及2446.47万元。

报告期内，超纯股份向前五大客户的销售金额分别为1.12亿元、1.46亿元、2.21亿元及1.81亿元，占总销售额的比例为82.45%、86.17%、86.19%及87.89%。

其中，向第一大客户的销售占比达35.24%、26.35%、39.19%及46.52%，客户集中度较高。2022年-2023年，第一大客户为客户B，2023年变为客户A之后，公司向第一大客户的销售占比逐年升高。

对此，超纯股份表示，主要原因系公司主要客户为中国大陆知名半导体设备厂商或晶圆厂商，国内市场格局较为集中所致。

 值得一提的是，作为曾经的第一大客户，客户B还是超纯股份的关联方。根据推测，客户B指向的正是半导体设备龙头企业——中微公司（688012.SH）。

根据招股书描述，2022年6月至2024年8月，客户B及其控制的公司的股权比例超过5%；2024年9月开始，客户B及其控制的公司持有公司的股权比例低于5%。

中微公司于2022年6月通过增资成为超纯股份第四大股东，合计持股曾达‌6.49%‌，2024年8月股改前最后一次增资后合计持股为‌5%‌，目前持股‌4.91%‌（中微公司4.26%正海缘宇0.65%）。‌

报告期内，公司向中微公司的关联销售金额分别为4807.14万元、4454.73万元、8140.45万元及4707.02万元。

除了大客户以外，超纯股份向主要供应商的采购占比也较为集中。期内，公司向前五大供应商的采购金额为3078.83万元、2237.61万元、6741.35万元及5683.24万元，占比63.88%、54.05%、66.62%及74.6%。

其中，向第一大供应商苏州珂玛材料科技股份有限公司的采购占比为29.88%、33.75%、48.47%及52.03%。供应商集中度相对较高，主要系公司上游原材料的生产商行业集中度较高所致。