瑞财经 刘治颖 3月26日，中国飞鹤(06186)发布截至2025年12月31日止年度之年度业绩公告。

2025年，中国飞鹤的收益为181.13亿元，较去年减少12.7%；毛利为117.75亿元，较去年减少14.5%；年内溢利为20.94亿元，较去年减少42.7%；每股基本盈利为0.21元，上年同期为0.39元。

董事会建议宣派公司的末期股息每股股份0.129港元。此外，公司于2025年9月派发公司每股股份0.1209港元，合共约10.96亿港元（相当于约10亿元）的中期股息。

按产品类别划分来看，2025年，中国飞鹤的婴幼儿配方奶粉产品收益为158.68亿元，同比减少16.8%；其他乳制品收益为20.61亿元，同比增长36.1%；营养补充品收益为1.83亿元，同比增长6%。

中国飞鹤的毛利率由2024年的66.3%减少至2025年的65.0%，主要由于原料粉（即全脂奶粉、脱脂奶粉及稀奶油）的销售收入占集团的总收益比例增加。

于2025年12月31日，中国飞鹤主要通过全国2800多名线下客户（覆盖超过7万个零售销售点）的广泛经销网络销售其产品。集团的线下客户为经销商，他们将其产品出售予零售门市以及在某些情况下出售予母婴产品店营运商、超市和大型超市连锁店。截至2025年12月31日止年度，通过向集团的线下客户销售产生的收益占其来自乳制品的总收益的73.3%。