文/瑞财经 曾树佳

在百利天恒（SH688506）任职不足两年的90后董秘陈英格，突然离职了。

她的“闪退”，是百利天恒在攻坚期的一个注脚。目前，该公司正站在关键的十字路口：一边是新药研发获得进展，备受外界期待；另一边却是巨额研发投入，带来的由盈转亏。

如何在这样的冰火交织中前行，确保研发管线顺利推进并最终实现商业化价值，是对公司管理团队的重大考验。

况且，眼下的节点较为特殊，不久前，百利天恒的港股上市进程，突然被搁置了，它决定延迟全球发售，另择时间冲击港股市场。

在这样的情况下，现任财务总监，年至七旬的张苏娅再次肩挑重任，代为履行董秘的职责。

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董秘“闪辞”

近日，百利天恒收到了陈英格的辞呈，她因个人原因，申请辞去董事会秘书职务，离任后不再担任公司任何职务。

陈英格原定任期至2028年9月28日，此次算是提前离任。

她最近的一次公开露面，要追溯到去年3月，在一次校企合作交流中，她与百利天恒董事长朱义等，热情接待来宾并参与座谈。

仔细算来，陈英格在百利天恒的任职时间，还不到两年。2024年，她领取的年度薪酬为104.75万元。

34岁的她，曾是伦敦大学学院（UCL）药物设计理学硕士研究生。在2024年4月加入百利天恒之前，她在上海君实生物医药有过7年的任职时长，历任证券事务代表、董秘等职务。

百利天恒声称，陈英格离职之后，在聘任新任董秘前，将由公司董事、高级管理人员张苏娅，代行董事会秘书职责。

张苏娅已在百利天恒任职近30年，是一名妥妥的老臣，已年至七旬。

2014年，财务出身、多面手张苏娅接手公司董秘，也就是在这一年，百利天恒开始报材料排队上市，最开始拟上市的板块是创业板。

但是此后因为各种原因，公司IPO被终止审查，2021年11月百利天恒再次转战兴起的科创板，并最终在2023年完成了科创板上市。

助推公司上市之后，张苏娅于隔年卸任董秘，如今陈英格突然离职，张苏娅只能又暂时顶上空缺了。

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重仓研发

陈英格离任的节点，较为特殊，眼下的百利天恒，正在努力寻找投入与产出的平衡。

2月23日晚间，百利天恒发布公告称，由该公司研发的创新药iza-bren（EGFR×HER3 双抗ADC）用于局部晚期或转移性三阴乳腺癌III期临床试验的期中分析达到主要终点。

截至目前，iza-bren已有7项适应症，被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单，1项适应症被美国食品药品监督管理局，纳入突破性治疗品种名单。

在药物研发取得突破的另一边，百利天恒正在承受着经营上的压力。

据其预计，该公司2025年营业收入约25亿元，较2024年减少约33.23亿元，主要因为2024年公司与百时美施贵宝（BMS）就iza-bren（BL-B01D1）达成的合作协议中，8亿美元首付款到账并确认了相关知识产权收入。

与之相比，2025年该合作协议触发首笔里程碑付款仅2.5亿美元，两笔款项差额约5.5亿美元，直接导致营收同比大幅波动。

而受加大研发投入等因素影响，百利天恒预计2025年归母净利润亏损约11亿元，扣非后归母净利润亏损约12亿元。

这是公司2023年上市以来第二次年度亏损，尽管2024年曾实现扭亏为盈，但去年它未能延续盈利态势。

业绩变动的核心原因在于，百利天恒为加速推进产品管线研发进程、巩固产品管线优势，公司持续加码研发投入，导致年度研发费用同比大幅增长。

作为该公司的董秘，肩负着向市场解释“战略性亏损”逻辑、传递长期价值的重要任务。

截至2月25日收盘，百利天恒股价报279.1元/股，市值为1152.33亿元。

另一边，该公司的港股上市进程，突然被搁置了。

不久前，百利天恒决定全球发售延迟，且将不会根据招股章程进行。这意味着其原计划去年11月17日港股挂牌上市的日程，被延后。

百利天恒表示，公司及其整体协调人，正在审慎评估有关全球发售及上市的更新时间表。