Ai快讯 近日，中顺洁柔发布人事调整公告，董事长兼总裁刘鹏因“公司战略发展需要”辞去总裁职务，继续担任董事长，负责战略方向；公司董事、财务总监高波接任总裁，全面负责日常运营。

此次人事调整距离中顺洁柔启动“去家族化”改革近5年。在行业产能过剩、价格战激烈、业绩波动的情况下，财务出身且有行业经验的高波上任，被视为企业治理结构优化与战略转型的重要布局。

中顺洁柔是一家集研发、生产、销售于一体的生活用纸企业，旗下有洁柔、朵蕾蜜等核心品牌，产品涵盖生活用纸、个人护理产品、婴儿纸尿裤等品类。

自2010年创始人邓颖忠带领公司在深交所上市后，中顺洁柔长期处于家族控股与管理模式。2021年，邓颖忠辞去董事长，由具备金融背景的职业经理人刘鹏接任，其子邓冠彪、邓冠杰退居副董事长，标志着企业进入职业经理人主导的现代治理结构。此次刘鹏卸任总裁，高波接任，意味着“去家族化”策略进一步深化。

柏文喜认为此次调整属于“分权而非退出”，刘鹏保留战略与董事会决策权，高波专注日常经营，可缓解精力分散问题，强化执行层专业性，向市场传递稳定过渡信号。

高波曾在清风母公司金红叶纸业，以及惠而浦、永辉超市等企业任职，担任内控总监、审计总监等，积累了成本管控与运营管理经验。加入中顺洁柔后，从审计部负责人逐步晋升至财务总监、公司董事。

由财务负责人接任总裁，表明公司将成本控制、现金流优化与资本使用效率作为核心工作重点，反映出企业从规模扩张导向向盈利质量优先转型的治理逻辑。

不过，股权层面邓氏家族仍有较强影响力。中顺洁柔前两大股东为广东中顺纸业集团有限公司与中顺公司，持股比例分别为29.32%、20.72%，邓颖忠及其子邓冠彪、邓冠杰是两家公司的实际控制人。邓冠彪负责朵蕾蜜等核心品牌的运营管理，这意味着邓氏家族在业务层面仍有参与度。在职业经理人主导的治理框架下，实现家族股东与专业管理团队的战略协同是企业治理的重要课题。

自2021年推行“去家族化”以来，公司已有近10位高管离职，人事团队稳定性曾引发资本市场关注。高波接任总裁后，稳定核心管理团队可能成为其关键任务之一。

中顺洁柔近年来业绩起伏。2020年净利润达到9.06亿元峰值，2021年营收攀升至91.50亿元，但净利润同比下滑35.85%；此后持续承压，2024年归母净利润仅为7718万元，同比大幅下滑76.8%。

业内认为，中顺洁柔业绩波动主要受成本压力与行业竞争双重挤压。生活用纸行业利润受原材料价格影响大，纸浆作为核心原材料，占中顺洁柔生产成本的40% - 60%，且主要依赖进口。华泰证券研报指出，纸浆价格每上涨100元，纸企净利润就减少约6.5%。

2021 - 2023年进口木浆均价较2020年基准抬升约35%，而终端纸价持续横盘，压缩了企业毛利。行业产能集中释放引发价格战，供需失衡加剧，线上渠道占比提升后，电商平台的低价获客与流量争夺，进一步压缩全行业盈利空间。

刘鹏曾在2024年内部信中提到，行业面临“产能严重过剩、价格战激烈”的环境，原材料价格居高不下且走势复杂。

战略定位专家指出，中顺洁柔缺乏清晰的市场定位，维达、德宝等企业坚守中高端路线，形成了良性循环。

随着纸浆价格回落，公司今年前三季度业绩反弹。此前公司提出2025年营收目标为不低于121亿元，当前增速能否支撑全年达成目标存在不确定性。

柏文喜指出，本轮业绩反弹源于行业性成本红利，企业内生增长动能尚未得到根本性验证。若未来纸浆价格再次上行，职业经理人团队需通过扩产、降本、推出高毛利新品来兑现业绩，以验证管理模式的有效性。

为应对行业挑战，公司推进了多项战略布局：达州30万吨浆纸一体化项目一期已投产，提升了浆源自给能力；通过跨境长协锁定南美低价浆源，平抑成本波动。但2024年生活用纸产能同比增长10.77%，而市场需求仅微增0.61%，可能难以消化新增产能带来的供应压力。

江瀚表示，当前行业产能过剩与结构性短缺并存，高端、功能性生活用纸产能不足。可通过规模化摊薄单位固定成本，在价格战中维持成本优势，同时为多元化品类提供共线生产能力，提升资产复用率。竹浆一体化需匹配下游产能消化，新建基地可实现“林 - 浆 - 纸”闭环，增强供应链韧性。

面对主业增长乏力，多元化转型成为中顺洁柔突破增长瓶颈的战略方向，但进展未达预期。今年上半年财报显示，中顺洁柔个人护理及其他业务营收4965.01万元，在总营收中占比1.15%，远低于同行企业如恒安国际约28%的同类业务占比。

转型面临多重制约因素。一是渠道适配性不足，新业务依托原有生活用纸经销渠道销售，个护、家居清洁等品类的目标消费群体与终端陈列场景和纸品差异大。柏文喜指出，个护产品需覆盖母婴店、药店、化妆品零售渠道，而公司现有经销商80%聚焦商超渠道，导致新品铺货销量不佳；同时，无纺布、高分子吸水材料等自产产能未放量，依赖外采使产品毛利率较高，在价格竞争中缺乏优势。

二是品牌认知固化带来跨界拓展挑战。以卫生巾品牌朵蕾蜜为例，自2019年推出后，知名度和市占率不突出，未能与护舒宝、苏菲等头部品牌有效竞争。袁帅表示，消费者对公司的品牌认知集中在生活用纸领域，新品类接受度培育需要时间，且新品缺乏独特卖点、市场推广力度不足，制约了新业务增长。

艾媒咨询首席分析师观察认为，公司在产品、渠道及品牌营销的创新力度保守，对消费市场需求的挖掘与响应不足。

从行业竞争格局看，维达国际与金红叶凭借背后印尼财团支持，拥有稳定且低成本的原材料供应及完善的产业链体系，在中高端市场占据主导地位。金红叶通过“林浆纸一体化”降低成本；维达国际去年被金鹰集团收购后，可依托其母公司的全球供应链资源，对上游木浆价格波动做出更灵敏反应。这一竞争态势可能压缩中顺洁柔多元化转型的市场空间。

新总裁高波上任后，需在推动多元化转型方面取得实质性突破。柏文喜建议，中顺洁柔可推动子品牌独立运营重塑消费者认知；借助专业渠道合作伙伴快速切入目标市场；加快关键原料的自产化进程提升毛利率水平；通过产业基金开展外延并购，快速获取产能与市场准入机会。

（AI撰文，仅供参考）