12月10日，安徽证监局发布了对恒力期货芜湖营业部采取暂停期货经纪业务新开户等措施的决定，认定恒力期货芜湖营业部在开展互联网营销活动中，将与第三方合作的费用支付标准与交易手续费挂钩，风险管控严重不足，同时未有效执行公司合规制度相关规定，反映出营业部的内控存在重大缺陷。安徽证监局据此采取“责令改正+暂停期货经纪业务新开户六个月”的措施，并明确：暂停期满后将组织验收，验收通过前不得新增开户。

同时，安徽证监局又对该营业部负责人王健出具警示函，认定其对于上述违规负有管理责任，并将其记入诚信档案。

公开资料显示，恒力期货成立于1996年3月，为恒力集团旗下江苏德力化纤有限公司的全资子公司，业务资格覆盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理，同时是上期所、大商所、郑商所、上期能源、广期所的会员单位，以及中金所交易结算会员。恒力期货由原“大连良运期货经纪有限公司”更名而来，并在2021年完成法定代表人等信息变更、注册资本由1亿元增至4亿元。在证监会公布的期货公司分类评价结果中，恒力期货曾在2022、2023年均评为BBB（B类中上档），2024年恒力石化（600346）年报中也披露，恒力期货注册资本达到7.5亿元，并在苏州、芜湖等地设立分支，公司在进行“规模化获客和下沉布局”时，也同时需要承担更高的分支治理和合规成本。

从公告来看，证监会认为恒力期货最核心的问题在于第三方合作费用的结算方式，一旦费用直接与客户交易手续费挂钩，营销合作方与展业人员的利益就出现捆绑，这会放大两类风险：其一，容易滑向“以交易量为导向”的诱导式营销，甚至可能带来返佣或变相利益输送；其二，即便是形式上的外包合作或流量投放，一旦缺乏穿透式管理，就容易被认定为“风险管控严重不足”“制度执行不到位”。

事实上，这并非恒力期货近年来首次遭到监管措施。2022年4月，恒力期货就因为未按要求及时报告反洗钱部门负责人变更等问题，被大连证监局采取责令改正措施；2024年12月，恒力期货员工王猛在不符合相关条件的情况下，通过微信视频号公开进行期货行情分析，被上海证监局出具警示函；2025年6月，江苏证监局通报恒力期货苏州分公司存在两项问题：客户申请使用“融航系统”前，未见开展必要核查；参与宣传推介某公司主办的期货投资者“粉丝见面会”，江苏证监局认为这反映出分公司风险管理不到位、内部控制存在缺陷，并出具警示函。

对于这家中游期货公司来说，在寻求规模与展业扩大的同时，也需要对自身的合规和内控提出更高要求。

来源：财中社