Ai快讯 华芢生物 - B(02396)是一家生物制药公司，于2025年12月12日至12月17日进行招股，截至17日上午11时许，已获券商借出536亿港元孖展。其公开发售集资额为9002万港元，超购594倍。

该公司计划发行1764.88万股H股，其中香港公开发售占比约10%，国际发售占比约90%，另有15%超额配股权。每股发售价介于38.2至51港元，每手200股，一手入场费10302.9港元，募资总额最多9亿港元。公司预期于12月22日挂牌买卖，华泰国际、中信证券为联席保荐人。

华芢生物成立于2012年，总部位于中国，致力于开发各类疗法，重点是针对有医疗需求及市场机会的适应症开发蛋白质药物，主攻方向是发现、开发和商业化伤口愈合的疗法，目前为血小板衍生生长因子（“PDGF”）药物。

截至最后实际可行日期，公司管线包含两款核心产品。用于治疗深二度烧烫伤的Pro - 101 - 1，已完成IIb期临床试验的统计数据分析；用于治疗浅二度烧烫伤的产品，已完成最后一例患者出组，但统计数据暂未得出；用于治疗糖尿病足溃疡（“糖足”）的Pro - 101 - 2，现处II期临床试验阶段。此外，公司还有八款其他候选产品。

中国生物制药市场目前还没有PDGF产品。根据弗若斯特沙利文报告，截至最后实际可行日期，中国有三条PDGF药物管线，且尚无获批的PDGF药物，所有PDGF管线均基于PDGF - BB的异构体，其中两条属于华芢生物，已分别于2022年2月进入治疗糖足的II期临床试验及于2025年4月完成治疗深二度及浅二度烧烫伤的IIb期临床试验的最后一例患者入组。

商业化方面，截至最后实际可行日期，华芢生物的候选产品均未商业化，且未自销售候选产品获得任何收入。公司预计在未来六年内独立实现至少两种创新药的商业化，计划利用直销团队及战略合作伙伴商业化候选产品（如获批），以实现地域及渠道覆盖。

财务方面，在往绩记录期间，公司并无盈利并产生净亏损。2023年度、2024年度、2025年截至9月30日止九个月，公司分别录得净亏损1.05亿元（人民币，下同）、2.12亿元、1.35亿元，绝大部分净亏损由研发费用及行政开支导致。

根据招股书，华芢生物拟将全球发售所得款项净额的约61.8%用于资助核心产品Pro101 - 1及Pro - 101 - 2的持续临床开发及商业化；约18.8%用于通过购买专业设备及仪器提升研发能力；约6.3%用于支付核心产品以外的PDGF产品用于治疗其他适应症（如新鲜创面、压疮及放射性溃疡）的持续临床前研发费用；约3.1%用于支付Mes - 201、Oli - 101及Oli201临床前研发活动费用；约10%用作营运资金及一般公司用途。

（AI撰文，仅供参考）