Ai快讯 最近几周，人工智能（AI）交易面临“重大洗牌”风险，谷歌风头盖过英伟达。英伟达股价上个月下跌9%，第三季度亮眼“成绩单”未给自身及人工智能行业带来新动力。日本首富软银孙正义和亿万富翁彼得·蒂尔等知名投资者清仓英伟达。

摩根士丹利分析师Joseph Moore本周反驳悲观论调，将英伟达目标价从235美元上调至250美元。这是华尔街较高目标价之一，意味着该股较当前水平可上涨约38%。

他认为，英伟达市场份额面临的威胁，特别是在亚洲市场的威胁被夸大。关于英伟达在人工智能市场主导地位受威胁的猜测并非新鲜事。自2022年ChatGPT掀起AI热潮，英伟达成为“宠儿”，投资者就关注其作为最大人工智能硬件制造商的地位能保持多久。

ChatGPT发布近三年后，谷歌有重塑AI芯片市场之势。随着Gemini 3推出，其自研AI芯片TPU从幕后走到台前。英伟达紧急声明，强调自家产品比ASIC有更高性能、更强通用性和更好可替代性。

摩根士丹利认为，其他芯片制造商不会对英伟达构成重大威胁。Joseph Moore访问亚洲后分享看法，称亚洲人工智能解决方案在集群规模和向外扩展技术等层面有限，亚洲软件仍希望获得西方解决方案。

10月底，黄仁勋在GTC大会透露，英伟达在2025年到2026年日历年全年合计有高达5000亿美元的AI GPU算力基础设施订单，对应Blackwell架构以及2026年将推出的Rubin架构AI GPU算力集群。Joseph Moore团队已“核实”这一预期，与亚洲和美国联系人会面后，愿意上调预期使收入达到该水平。

Joseph Moore上调了同为芯片制造商的博通目标股价，但认为英伟达是该行业赢家。预测博通和AMD的人工智能处理器收入在2026年增长速度略快于英伟达，主要反映供应链限制，所有关键产品在2026年都将受供应限制。

摩根士丹利相信，即使人工智能芯片市场竞争加剧，英伟达仍将保持性价比，能获得更广泛人工智能应用和工作负载。

（AI撰文，仅供参考）