Ai快讯 2025年11月19日，金山软件(03888.HK)发布2025年第三季度财报后，股价承压。截至相关时间，股价下跌10.55%，报27.48港元。

财报显示，金山软件第三季度总收入24.2亿元，同比下降17%，环比微增5%。其中，办公软件及服务业务收入15.2亿元，同比增长26%，环比增长12%；网络游戏及其他业务收入8.98亿元，同比下降47%，环比下滑6%。期内母公司拥有人应占溢利2.1亿元，同比减少48%。

办公软件业务增长得益于金山办公旗下WPS系列产品。WPS软件受信创订单推动；WPS 365凭借协作与AI功能优化，在民营企业及地方国企客户拓展方面取得成效；WPS个人业务通过AI新产品推广和精细化运营，带动付费用户增长。截至2025年9月底，WPS Office全球月活跃设备数达6.69亿台，同比增长9%。

游戏业务表现影响整体业绩。该板块收入下滑源于部分老游戏流水回落，虽有新上线游戏贡献收入，但仍未扭转局面。新作《解限机》表现未达预期，影响投资者对游戏业务前景的预期。

机构对金山软件进行评估。里昂证券指出，公司整体收入低于预期，主要由于游戏业务在高基数下同比下滑47%，较其预测低8%。因此，里昂下调金山软件2025及2026年收入预测3%和4%，纯利预测分别下调15%和18%，目标价由37.8港元下调至35.5港元，维持“跑赢大市”评级。摩根士丹利表示，游戏业务实际表现未达其已下调后的预期，维持“与大市同步”评级，目标价38港元。

行业数据显示，2025年第三季度中国游戏市场整体收入880.26亿元，环比增长6.96%，同比下降4.08%。其中，移动游戏市场收入643.89亿元，环比增长4.39%，同比下降1.93%；客户端游戏市场收入202.90亿元，环比增长16.05%，同比增长19.88%。

（AI撰文，仅供参考）