瑞财经 严明会 近日，国信证券发布研报称，2025Q2出行链总体稳健，子板块中平台公司表现分化，其中OTA与网约车格局稳定下总体业绩兑现突出，随基数回落酒店、景区、A股餐饮板块环比Q1改善，演艺、免税、旅行社环比Q1承压。

总体上出行链呈现结构性亮点，其中尤其强渠道、强品牌公司走出自身α，国庆双节叠加政策加码有望提振板块预期。结合目前经济环境和市场风格，建议配置携程集团-S(09961)、亚朵(ATAT.US)、同程旅行(00780)等。