Ai快讯 阿里巴巴集团（09988.HK）于2025年9月16日正式完成发行本金总额约32亿美元的零息可转换优先票据，票据期限至2032年到期。此次发行依据美国证券法下的S条例，面向非美国人士进行离岸交易，旨在利用当前有利的市场条件及融资成本，支持公司战略级业务发展。

根据公告披露，扣除初始购货商折扣及发行费用后，募集资金净额约为31.3亿美元。资金用途呈现明确战略导向：约80%的募资将投入云基础设施能力建设，涵盖数据中心扩容、技术升级及服务优化；剩余20%定向支持国际商业业务运营，重点用于提升跨境供应链效率及市场渗透率。标普全球评级授予该票据“A+”发行评级，与阿里巴巴发行人信用评级持平，凸显其低次级风险属性。

为缓解潜在股权稀释影响，阿里巴巴同步实施风险对冲策略。公司通过购买上限价看涨期权，将有效转股价格锁定在每股美国存托股235.46美元（折合每股普通股188.08港元），较定价日港股收盘价溢价60%。该机制确保仅当股价触及230美元区间时，才会触发新股发行或现金结算，期权成本约1.84亿美元。此举既保障了债权人转股权益，又维护了现有股东利益。

财务数据显示，截至2025年6月底，阿里巴巴持有现金储备818亿美元，流动性保持充裕。此次票据发行与衍生品交易构成综合融资方案，预计将降低公司整体资本成本。市场观察指出，近期科技企业融资活跃，百度、腾讯等同行先后启动债券发行，反映资本市场对头部企业战略投资的积极预期。

管理层在公告中强调，云业务与国际化是驱动集团长期增长的双引擎。通过本次定向募资，阿里巴巴将加速构建全球领先的数字基础设施，同时深化跨境电商、物流网络等国际业务布局。票据发行当日，阿里美股收于143.93美元，港股收于188.08港元，资本市场对战略转型路径保持审慎乐观态度。

（AI撰文，仅供参考）