Ai快讯 2025年8月28日，惠云钛业（300891）披露2025年半年度报告。报告显示，公司上半年经营情况有增有减，多项财务指标呈现显著变化。

在营收与利润方面，2025年上半年，惠云钛业实现营业总收入8.35亿元，同比增长5.18%。然而，归母净利润仅为509.84万元，同比大幅下降73.17%；扣非净利润260.77万元，同比下降86.27%。基本每股收益为0.0128元，加权平均净资产收益率为0.38%。公司合计非经常性损益为249.07万元，其中计入当期损益的政府补助为328.28万元，受托经营取得的托管费收入为64.65万元，所得税影响额为 - 51.37万元。

从估值指标来看，以8月27日收盘价计算，惠云钛业目前市盈率（TTM）约为 - 426.72倍，市净率（LF）约3倍，市销率（TTM）约2.38倍。由于公司出现亏损，此时市盈率为负，用市盈率估值已无实际意义，市净率和市销率更具参考价值。

盈利能力指标出现下滑。2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.38%，同比下降0.99个百分点；投入资本回报率为0.77%，较上年同期下降0.25个百分点。

现金流方面，公司经营活动现金流净额为1127.56万元，同比增加1.28亿元，实现了从上年同期 - 1.17亿元的由负转正；筹资活动现金流净额1.08亿元，同比增加1500.34万元；投资活动现金流净额 - 1.65亿元，上年同期为 - 1.06亿元，流出有所扩大。

资产方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加1.23%，但占公司总资产比重下降1.63个百分点；货币资金较上年末增加31.79%，占比上升1.59个百分点；在建工程合计较上年末增加0.04%，占比下降1.03个百分点；存货较上年末增加12.56%，占比上升0.91个百分点。

负债方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加78.99%，占比上升3.66个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.35%，占比下降0.82个百分点；其他流动负债较上年末增加22.37%，占比上升0.73个百分点；应付债券较上年末增加2.86%，占比下降0.42个百分点。

存货变动上，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.34亿元，占净资产的32.12%，较上年末增加4841.18万元。其中，存货跌价准备为202.51万元，计提比例为0.46%。公司2025年上半年流动比率为1.29，速动比率为0.77。

股东方面，半年报显示，2025年上半年末公司十大流通股东有新变化。新进股东为莫曙光，取代了一季度末的陈海红。部分股东持股比例有变动，陈启文、法国巴黎银行 - 自有资金持股有所上升，南传薪火3号私募证券投资基金、陈润桥、云浮市百家利投资合伙企业、翟迎辉持股有所下降，美国万邦有限公司、朝阳投资有限公司、钟镇光持股不变。

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（AI撰文，仅供参考）