文/瑞财经  曾树佳

2025《财富》世界500强排行榜出炉，拼多多的排名，得到了跃升。

根据榜单信息，去年首次上榜的拼多多，今年排名上升176名，位居第266位，营收规模为547.36亿美元，成为榜单中排名提升最多的中国公司。

在此几天前，拼多多向美国美国证券交易委员会（SEC）提交公告，正式宣布委任香港安永会计师事务所为2025年度财务报表及内部控制审计机构，取代此前合作的北京安永华明。

业内人士称，此举极可能是拼多多为未来数月赴港上市铺路的重要举措。

近来颇受热议的拼多多，去年其利润达到1124亿元，同比大增87%；营收3938亿元，同比增长59%。

但在年度业绩高增长的同时，拼多多正在产生微妙的变化。

每年的第四季度，向来是电商战况激烈的时间段，但在去年四季度，拼多多的营收增速，却呈现出了明显的放缓迹象，仅为24%。

而2025年第一季度，拼多多实现营收957亿元，同比增长10%；但调整后净利润为169亿元，同比下降45%。

随着用户渗透率慢慢饱和，以及低价策略效益递减，拼多多或许将逐渐告别高增长。

对此，拼多多有着充分的认识，它也有意在改变策略。早在2024年 Q2的业绩电话会上，拼多多管理层就明确表示“我们已经做好了牺牲短期利润、长期投入的准备”。

自2024年下半年，拼多多推出了“百亿减免”“电商西进”“新质供给”等一系列举措，助力千万商家提质增效。

用拼多多董事长兼联席CEO陈磊的话说，这类措施，是对平台生态系统的长期投资。

今年4月，拼多多推出重磅惠商计划“千亿扶持”，未来三年拟投入资金、流量等超过1000亿元，加码高质量电商生态建设。

祭出这些措施，最主要是影响，是营销费用增多了。

去年，拼多多全年销售及市场费用高达1113亿元，同比增长35%，主要用于国内“国补”推广及Temu海外营销。

今年一季度，其营销费用达到334亿元，同比涨近100亿元，环比上季度的电商旺季也增加了23%。

近年来，拼多多总被当作创富故事津津乐道，但黄峥似乎有意在保持低调。

比如，2020年6月，在拼多多上市的第二年，黄峥凭借43.3%的拼多多股份，超越马云，成为中国第二大富豪。

但此后，黄峥却做出决定，连同创始团队捐出2.37%的股份成立繁星公益基金、将7.74%股份给到拼多多合伙人集体、3.77%股份回馈给天使投资人，按当时市值计算，以上股份价值约1000亿元。他凭借此举，降低了成为首富的概率。

2020年7月，黄峥辞任CEO，隔年3月辞任董事长。

不过，2024年8月8日，黄峥还是短暂地当上了中国首富，只是两周后的8月26日，黄峥又迅速让出了首富宝座。

彼时，拼多多发布2024年第二季度财报，营收、归母净利润都获得高增长，但拼多多高管却声称“高的收入增速是不可持续的”“利润逐渐下降的大方向是不可避免的”，这导致拼多多股票呈现出了较大的跌幅。

眼下，拼多多虽尽量避免处在聚光灯下，但它的一举一动，都获得了较大的关注。