中信证券新华财经北京7月16日消息，近日，国民技术向港交所提交上市申请书，独家保荐人暂未披露。

国民技术早在2010年便已在深交所上市，采用集成电路、锂电池材料双主业模式，2024年这两项业务收入占比均约47%。近年来，公司收入虽稳步增长，但却持续亏损，2025年一季度亏损超2000万元。其持续亏损与毛利率不稳定、各项支出较大有关，且近3年经营现金流持续净流出。

在业务方面，国民技术是一家平台型集成电路设计公司，为各类智能终端提供高安全性、高可靠性、高集成度的控制芯片与系统解决方案。除芯片业务外，该公司还同步发展锂电池负极材料业务，形成“集成电路 + 新能源材料”双主业协同布局。按2024年收入计算，公司在全球平台型MCU市场的中国企业中名列前五，在全球32位平台型MCU市场的中国企业中名列前三，在内置商业密码算法模块的中国MCU市场中排名第一。其锂电池负极材料业务涵盖自主研发、生产和销售，核心产品有人造石墨产品、石墨化加工服务，管理着从原材料加工到最终产品生产及客户交付的端到端生产流程，产品及业务广泛应用于新能源汽车、储能系统与便携式设备，客户覆盖行业主流电池厂。

从财务数据来看，国民技术近年来营收增长的同时却持续亏损。公司毛利率不稳定，2022 - 2024年分别为35.6%、1.7%、15.6%，2023年毛利率大幅下滑主要受市场供过于求导致产品售价下降以及计提存货跌价准备的影响。此外，2024年公司研发开支、行政开支分别占收入的16%、13.9%。2024年公司经营现金流净流出1.21亿元，已连续三年净流出，期末现金及现金等价物为3.62亿元，短期借款达8.37亿元。

股权结构上，招股书显示国民技术不存在控股股东、实际控制人。在港股上市前的股东架构中，孙迎彤持股2.65%，为公司单一最大股东。

招股书披露，公司拟将此次募集资金用于开发新产品系列及提升产品性能，如高性能MCU、多协议通信芯片、专业市场芯片、车规级芯片等；升级现有产品组合和丰富解决方案；开展战略性投资及收购；偿还部分未偿还银行贷款及用于一般公司用途。

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