瑞财经 王敏 近日，温州益坤电气股份有限公司（以下简称“益坤电气”）北交所IPO获受理，保荐机构为兴业证券，保荐代表人为王怡人、邹万海，会计师事务所为立信。

招股书显示，益坤电气成立于1993年12月，公司是一家专注于轨道交通和电力系统领域绝缘、过电压保护及在线监测综合解决方案的国家级“专精特新”小巨人企业，主要产品包括避雷器、绝缘子、熔断器和在线监测装置及系统等。

输配电即输电、变电、配电。输电指通过电能传输将发电厂和负荷中心相连接；变电指利用设备使电压实现高低压之间的转换；配电指将电能分配至各消费地区。输配电控制设备则是在输配电阶段所需使用的各类设备，与国家基础设施建设及人民生活电气化密切相关，主要包括变压器、电容器、断路器等。输配电及控制设备制造行业是与电力工业密切相关的行业，是国民经济发展的重要装备工业。

铁路是国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干，在经济社会发展中的地位和作用至关重要。根据国家铁路局、中国铁路总公司公布的数据，自2014年以来，我国铁路固定投资完成额均保持在年均7,000亿元以上水平；2024年，全国铁路固定资产投资完成额为8,506亿元，同比增长11.3%，实现稳步增长。

根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》和东吴证券研究所预测，2025年全国铁路固定资产投资完成额将达8,878亿元。我国铁路固定资产投资主要包括基础建设投资和铁路交通车辆投资，持续稳定的铁路固定资产投资直接推动了铁路运营里程和运营车辆数量的增长。

为加快我国铁路行业发展，国务院发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》中明确提出，到2035年，中国将建成现代化铁路网，20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达；全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。

据彭博新能源财经（BNEF）测算，为实现净零排放，到2050年全球需追加电网投资21.4万亿美元，其中4.1万亿美元用于维护现有电网，17.3万亿美元用于电网扩建，年投资额将从2022年的2,740亿美元增长至2040-2050年的每年8,710亿美元。随着可再生能源发电占比增加，电网支出将向增加配网运行裕度、加强智能电网建设方向倾斜。BNEF预计2022-2050年间，电网将扩建8,000万公里，包括6,800万公里左右的地上线路、1,200万公里的地下电缆和20万公里的海底电缆，远超当今的全球电网规模。

北美、欧洲、亚太地区是全球主要的电力消费区域，电网投资总额占全球电网投资总额比例达80%以上。近年来，全球各主要地区为达成脱碳目标、加快净零排放转型，大力发展可再生能源，逐步提升可再生能源装机容量及输配电网能力，电网投资金额均保持了5%-9%的稳定增速。

避雷器和绝缘子作为电力系统必要的基础设施配件，随着全球电力系统的发展，其市场空间广阔、需求持久。根据Stratistics MRC数据，预计全球避雷器市场规模2027年将达到27.2亿美元；根据IMARC Group的研究报告，预计全球绝缘子市场价值在2024年达到137亿美元。公司在海外市场深耕多年，产品广泛销往30多个国家和地区，与意大利BONOMI集团、美国SIEMENS集团等国际电气设备巨头保持了长期稳定的合作关系，建立起良好的品牌声誉，为公司业绩持续增长奠定良好基础。