文/瑞财经 许淑敏

“万亿理财俱乐部”又添一员。

近日，华夏理财发布的宣传海报显示，“迈上新台阶，踏上新征程，热烈庆祝【华夏理财产品规模】突破10000亿元”。

继2024年底，中邮理财、民生理财成功跻身万亿产品规模以后，华夏理财也顺利迈过“万亿”门槛。据此，市场已有14家银行理财子公司，产品管理规模超过万亿。

进入“万亿理财俱乐部”，对于华夏理财而言，是新的开始，亦是新的挑战。过去几年，华夏理财产品规模有所起伏，营收、净利增长曾一度下滑，面临盈利的不确定性。

面对理财产品同质化、同业竞争激烈的市场环境，作为股份制银行旗下的子公司，华夏理财如何讲好“万亿”之后的故事，值得持续探讨。

盈利起伏

华夏理财进阶的关键时期，迎来了新任总裁。

今年4月，监管批复了严修远作为华夏理财公司董事、总裁的任职资格。公开资料里面，关于严修远的具体信息较少，仅能看到，严修远曾在2022年以华夏银行金融市场部总经理的身份出席过活动。

不管如何，华夏理财终于迎来了二把手。自从首任总裁苑志宏2023年5月正式升任董事长以来，华夏理财总裁职务一直由苑志宏兼任。

苑志宏现年52岁，是经济学博士，自2007年加入华夏银行总行，曾任华夏银行投资银行部副总经理、金融市场部副总经理、资产管理部总经理、资产管理部总经理兼华夏理财有限责任公司筹备组副组长等。

2020年9月，苑志宏开始担任华夏理财总裁，与原董事长李岷共同主导了华夏理财筹建到开业的过程。

2021年12月，调任北京金控集团的李岷正式辞任华夏理财董事长之职，苑志宏已经代为履行该公司董事长及法定代表人职责。

但从苑志宏接手以后，华夏理财的产品规模一直不温不热。

回顾2021年，华夏银行报告提及，理财产品余额6100.54亿元，实现理财中间业务收入28.32亿元。

2022年、2023年，华夏理财产品余额分别为5133.97亿元、5919.48亿元，不及2021年的规模水平。

至于盈利方面，2022年，华夏理财实现营业收入15.23亿元，同比增长130%，净利润8.75亿元，同比增长196.61%。 

此后两年，华夏理财的营收、净利水平并未触及2022年的高点。2023年，华夏理财规模增长，但营收下滑38%、净利下滑42%，规模发展与盈利情况并不一致。

2024年，华夏理财实现营业收入11.64亿元，同比增长23.6%，实现净利润6.2亿元，同比上涨22.7%。

截至2024年末，华夏理财资产总额55.90亿元，同比增长13.73%，总负债1.83亿元，同比下降2.91%，所有者权益54.06亿元，同比增长14.39%。

根据华夏银行年报，2024年，华夏理财升级“理财工厂”运作模式，大力拓展销售渠道。

在拓展销售渠道上，截至2024年末，行外代销机构123家，较上年末增加11家，开展互联网数字化营销，覆盖客户80余万人次。不过，对比上年，其新增代销机构大幅减少了几十家，2023年，其深挖行外代销机构潜能，一年新增72家。

两年时间，华夏理财新增行外代销机构达83家。

截至2024年末，华夏理财存续理财产品904只，理财产品余额8332.93亿元，同比增长40.77%。报告期内，实现理财中间业务收入16.38亿元，比上年增长18.18%。但该等理财中间业务收入，仍较2021年的28.32亿元下降逾42%。

按募集方式划分，华夏理财公募理财产品存续金额占比高达95.68%，私募理财产品仅占比4.32%，仍有较大的提升空间。

规模追逐

今年3月，华夏银行新任党委书记杨书剑带队到华夏理财调研指导。

杨书剑及行长瞿纲一行走访了华夏理财各工作区域，召开公司班子成员及中层干部代表座谈会。

会上，杨书剑对华夏理财提出几点要求，包括“加强与母行的协同合作，总行要采取措施，加大对华夏理财产品销售力度，确保母行销售规模在华夏理财总规模占比不低于50%”、“对标先进，抓紧赶超，争取早日实现万亿目标，力争市场进位。”

字里行间，都是对于规模的渴求。

华夏理财作为华夏银行的全资子公司，成立于2020年9月，是第一家注册在北京市的股份制银行理财子公司，突出的是“北京的理财子公司”属性。

比起同时成立的股份行理财子公司信银理财、平安理财，华夏理财有些后劲不足。信银理财去年产品管理规模已经接近2万亿、净利润已超20亿元，平安理财早已过了万亿门槛、2024年净利润也接近20亿元。

而华夏理财直到2024年，才从行业中游的位置爬升上来，挤入行业15强。

在股份行理财子公司中，以2024年的数据来看，招银理财、民生理财营收与净利均有所下滑，而浦银理财盈利增长最猛，实现营收增长112.35%、净利增长158.57%。

至于华夏理财，产品规模增长最猛，增幅超过40%。上述13家银行理财公司，规模增长最快的也只是超过30%。可以看到，去年，华夏理财打起“价格战”，通过打折促销开启费率优惠活动，甚至还出现“0管理费”的大招。

例如，去年10月，华夏理财曾将旗下产品华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品338号固定管理费率下调至0元。

对比去年首次进入万亿产品规模的中邮理财、民生理财，规模增速分别为31.63%、16.95%，净利润规模均超过10亿元。但华夏银行净利润仅达到6亿元门槛，距离该等盈利规模仍有一定的距离。

华夏银行在追逐规模的同时，更应该关注盈利方面的问题。

眼下，苑志宏、严修远搭档组合，既要面对规模增长与盈利压力平衡的问题，也需关注相关风险指标下滑、投诉等问题。

截至2024年底，华夏理财净资产54.06亿元，净资本49.35亿元，“净资本/净资产”为91.29%，各项风险资本之和为14.99亿元，“净资本/各项风险资本之和”为329.22%，较上年度的470.06%下滑了140.84个百分点。

另外，2024年，华夏理财累计收到投诉271笔。从销售渠道来看，华夏银行投诉占比88%，其他代销机构投诉占比10%，直销渠道投诉占比2%。

从投诉原因来看，“因金融机构管理制度、业务规则与流程引起的投诉”占比55%，而“因产品收益引起的投诉”占比33%，“因营销方式和手段引起的投诉”占比11%，“因金融机构服务设施、设备、业务系统引起的投诉”占比1%。