5月20日，央行降息政策如期“落地”，贷款市场报价利率（LPR）迎来年内首次调整。

具体来看，最新1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均较此前下调10个基点。对购房者而言，房贷有望下降多少？经计算，对于100万贷款本金、30年贷款期限、按等额本息还款的个人按揭贷款而言，在加点情况不变的前提下，LPR下调10个百分点意味着每月月供减少54元，总还款额（本金+利息）减少1.9万元。

事实上，市场对本次LPR下行已有预期。今年5月8日，央行下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；5月15日，央行降低存款准备金率0.5个百分点、降低政策利率0.1个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元。有专家表示，近期公积金贷款利率、5年期以上LPR下调，有望引导各地房贷利率进一步调整，带动购房成本下降。

　　LPR报价如期下行，

　　30年期百万房贷可省近2万

5月20日，备受市场瞩目的2025年5月贷款市场报价利率（LPR）正式出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布消息显示，2025年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较此前下调10个基点。

注：新浪金融研究院根据央行数据制作

事实上，市场对本次LPR下行已有预期。今年4月25日，中央政治局会议要求“加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”“适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济”，央行行长潘功胜在新闻发布会上宣布降息，充分体现了适度宽松的货币政策立场，是支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的有力举措。

5月7日，在国新办举行的新闻发布会上，潘功胜表示，为贯彻4月25日中央政治局会议精神，进一步实施好适度宽松的货币政策，推动经济高质量发展，央行将加大宏观调控强度，推出一揽子货币政策措施。

其中，从5月8日起，下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点；自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）、汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率从目前的5%调降至0%。

此外，央行下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以上首套、二套公积金贷款利率由2.85%、3.325%调整至2.6%、3.075%。

在上海易居房地产研究院副院长严跃进看来，LPR下行充分说明一揽子金融支持政策力度更大，进一步降低了中长期资金的借贷成本。对于购房者而言，降息政策对于房贷成本有进一步下调的积极作用，亦有助于进一步促进住房消费需求的释放。

那么，对购房者而言，房贷有望下降多少？经计算，对于100万贷款本金、30年贷款期限、按等额本息还款的个人按揭贷款而言，在加点情况不变的前提下，LPR下调10个百分点意味着每月的月供能减少54元，总还款额（本金+利息）减少1.9万元。

　　首套房贷利率有望进入“2”时代，

　　带动购房成本再下降

现如今，全国层面首套、二套房贷利率政策下限已取消，多个城市首套房贷利率已降至3%左右的历史最低水平。

中原地产研究院统计数据显示，2025年第一季度，全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%，其中，首套房贷款利率平均在3.06%左右。

中原地产方面指出，预计本次降息后，首套房贷款利率将降低到2.95%左右。具体而言，一线城市首套房贷款利率最高跌到3.05%，其他城市则有望降至2.9%左右。

在中指研究院政策研究总监陈文静看来，近期公积金贷款利率、5年期以上LPR下调，有望引导各地房贷利率进一步调整，带动购房成本下降。

以北京为例，此前执行首套、二套房贷利率分别为3.15%（LPR-45BP）、3.35%（五环外，LPR-25BP）/3.55%（五环内，LPR-5BP）；本次调降后，北京首套、二套房贷利率有望分别调整为3.05%（LPR-45BP）、3.25%（五环外，LPR-25BP）/3.45%（五环内，LPR-5BP），其中，首套以及五环外二套房贷利率均降至历史最低水平。

与此同时，陈文静进一步表示，本次LPR下调将带动存量房贷利率下调，在房贷利率重定价日后，存量房贷利率可跟随下调，降低已购房居民的还贷压力。而此次5年期以上LPR下调，有助于引导各地房贷利率进一步下行，继续降低购房者置业成本。

但值得注意的是，日前，广州地区首套房贷款利率从此前执行的LPR-60个基点，统一调整为LPR-50个基点。此也意味着，本次5年期以上LPR下调后，广州首套房贷利率将与加点数调整前保持不变。

陈文静对此表示：“我们认为广州的做法并不改变房贷利率整体下行趋势，未来广州房贷利率依然具备下调空间。”

　　专家称企业贷款利率将下行，

　　银行存款利率再下降

事实上，企业短期贷款利率主要与1年期LPR挂钩。东方金诚首席宏观分析师王青指出，当前宏观政策需要加大逆周期调节力度，通过扩大内需对冲外需放缓，稳定经济运行。

他进一步表示：“下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本。此为现阶段扩投资、促消费的重要发力点之一，将有助于缓解当前企业和居民实际贷款利率偏高问题，激发企业和居民内生融资需求。”

与此同时，民生银行首席经济学家温彬认为，在一季度信贷冲量之后，二季度信贷需求出现回落。经贸摩擦下内外部不确定性仍在，对市场预期和出口增长形成扰动，外贸企业、产业链上下游及居民相关信用扩张节奏放缓。在此背景下，需通过LPR的适当下调，来引导贷款利率继续下行，以进一步激发有效融资需求，稳定信用水平，呵护经济修复。

而在当前，部分优质客户的实际贷款利率已远远脱离了LPR，5月LPR报价下调后，较实际发生贷款利率仍偏高。

央行数据显示，4月企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%，比上月低约4个基点，比上年同期低约50个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约55个基点。

温彬认为，为提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平、减少偏离度，满足MPA考核要求，LPR也存在进一步下调的必要，以进一步提升报价有效性和精准性。

展望未来，LPR是否还有下行的空间？王青认为，未来一段时间，外需趋于放缓、国内物价水平偏低的背景下，预计下半年央行还将继续实施降息，此意味着年内两个期限品种的LPR报价仍有下行空间。

此外，LPR同样也是银行存款利率参考利率之一，根据存款利率市场化调节机制，存款利率要与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩。因此，本次LPR下调也带动了银行存款利率的全面下调。

5月20日，工、农、中、建、交、邮储六大行以及部分股份行纷纷下调了存款挂牌利率。其中，工农中建等国有大行均将1年期存款挂牌利率下调至1%以下，3年、5年定期存款利率亦下调25个基点。

王青表示，本次LPR报价下调带动银行存款利率同步下调，基本能够覆盖LPR报价下调带动各类贷款利率下行对银行资产端收益的影响，稳定银行净息差。在加大银行对实体经济支持力度的同时，有助于保持银行体系自身经营的稳健性。