2024年证券行业“马太效应”持续凸显，头部券商凭借政策红利与市场回暖进一步巩固优势，中信证券（600030）以637.9亿元营收、225.9亿元净利润稳居行业龙头，但“三中一华”阵营内部竞争格局生变。

行业整体营收与净利润实现双增长，自营业务贡献超四成营收成主力，投行业务却因股权融资缩水陷入低谷。薪酬分化同步显现，高管降薪与员工收入分化并存，行业转型路径正面临市场与政策的双重校验。

业绩排名：中信证券优势明显

2024年证券行业延续“强者恒强”竞争格局，头部券商在政策红利与市场回暖中优势进一步巩固。作为行业标杆代表，“三中一华”（中信证券、中金公司（601995）、中信建投（601066）、华泰证券（601688））中仅中信证券维持全业务线领先地位，其余三家排名均出现不同程度下滑。

在营收表现上，中信证券以637.9亿元的成绩领跑行业，超出第二名国泰海通203.9亿元。华泰证券退居第三，国泰海通（601211）升至第二，申万宏源（000166）与中信建投排名对调。国信证券（002736）凭借201.7亿元的营收跻身前十，前十券商营收合计同比增长8.36%。

净利润排名中，中信证券以225.9亿元居首，领先华泰证券70.7亿元。招商证券（600999）、中国银河（601881）等四家券商排名下降一位，广发证券（000776）上升两位，国信证券和申万宏源各升一位，前十券商净利润合计同比增长18.16%。

归母净利润方面，中信证券以217亿元领先华泰证券63.5亿元，仅中信建投下滑两名，带动广发证券与国信证券顺位上升，头部十家券商归母净利润合计同比增长18.72%。

整体来看，49家券商2024年营业收入合计达5191亿元，同比增长7.24%；净利润合计1568亿元，同比增长15.17%；归母净利润合计1515亿元，同比增长15.9%。

分业务来看，自营业务成为业绩增长主引擎，广发证券、国泰海通、中国银河自营收入增幅超50%，中信证券自营业务贡献超四成营收。

经纪业务受益于四季度“924行情”，全行业股基日均成交额达1.22万亿元，同比增长24.57%。

但《财中社》发现，券商的投行业务持续承压，股权融资规模同比下滑61%，中信建投、华泰证券投行业务收入降幅超30%，但并购重组业务回暖，前十大券商财务顾问收入同比增长4%。

薪酬：高管降薪、员工分化

薪酬方面，2024年券商薪酬在政策引导与市场环境变化的双重作用下，呈现“高管降薪、员工分化”的特征，全年人均薪酬不低于50万元的券商有17家。从薪酬变动情况看，共有13家券商薪酬实现增长，其中国信证券涨幅最为突出，较上一年增长28.29%；华鑫股份（600621）、首创证券（601136）、国元证券（000728）等涨幅亦较为显著，分别达23.70%、20.52%、16.88%。

有4家券商人均薪酬同比下滑，中信证券下降1.52%，国投资本（600061）下降1.29%，中金公司下降8.26%，中泰证券（600918）降幅最大，达13.66%。整体而言，多数券商人均薪酬呈增长趋势，仅部分券商出现下滑且幅度存在差异，数据显示，A股上市的49家券商员工人均薪酬平均较2023年增长1.67%。

从高管薪酬来看，行业呈现普遍下降趋势，广发证券降幅较小，申万宏源更是逆势上升。不过，申万宏源2024年高管薪酬总额为最低值，且近三年均低于1100万元，调整空间相对较小。

具体到董事长薪酬，华创云信（600155）董事长陶永泽以283.36万元位居榜首，招商证券董事长霍达以247.28万元紧随其后，锦龙股份（000712）董事长张丹丹以237.80万元位列第三，广发证券董事长林传辉（232.10万元）、中信证券董事长张佑君（230.33万元）等亦在前列。值得关注的是，薪酬前三的董事长中，仅招商证券进入业绩前十。

总经理薪酬方面，华鑫股份总经理俞洋以353.98万元薪酬位居榜首，为2024年薪酬最高的券商总经理。第一创业（002797）总经理王芳（300.53万元）、方正证券（601901）总经理何亚刚（299.91万元）分列二、三位，华创云信总经理张小艾（260.00万元）、招商证券总经理吴宗敏（236.27万元）紧随其后。

来源：财中社