瑞财经 刘治颖 近日，ST春天股价持续下跌，或源于一份关于公司的审计报告。

4月16日，ST春天公告，公司收到担任公司2024年度审计工作的政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“政旦志远”）《关于青海春天药用资源科技股份有限公司2024年度财务报表审计阶段性说明》。

根据说明，截止目前，政旦志远获取的审计证据，初步认定按照营业收入确认原则以及上海证券交易所《营业收入扣除指引》，ST春天经调整或者扣除后的营业收入将不足人民币3亿元，将触发《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市风险警示。

政旦志远指出两个重点关注事项：酒水业务及冬虫夏草业务。

2024年第四季度，特别是12月份酒水营业收入异常增长，占全年该业务销售收入的50%左右。政旦志远认为，这一增长缺乏商业合理性。在整体消费需求下行、公司白酒市场规模有限且非稀缺商品的情况下，经销商大规模提前采购不符合行业常规。其次，部分客户12月销售异常增长，期后仍有大量库存，且公司经销商协议存在退货相关约定，退货风险难以判断。如众香国、苏州金独花等客户2024年12月销售异常增长，但期后销售比例较低，存在年底突击发货确认收入的嫌疑。此外，政旦志远也注意到，公司2024年1月对成都听花令一次性确认销售收入2654.83万元，而该客户截至2024年底大部分酒水尚未实现对外销售。该部分收入所涉及的金额大概为6810.76万元。

ST春天2024年度冬虫夏草销售收入1.52亿元，其中11-12月销售大幅增长，占全年该品类业务销售收入的50%左右，且销售形成大额应收账款5687.23万元。冬虫夏草销售实施分期付款交易属于2024年度新增销售模式，与行业及公司2023年度现款现货的交易习惯不符，不具备商业合理性。如昆明贵仁堂生物科技有限公司、青海汇珍堂保健品商贸有限公司等客户，采用分期付款方式，如按规定扣除分期收款部分销售收入，拟扣除金额合计达1.18亿元。

“若在后续审计过程中，我们无法获取充分、适当的审计证据来消除上述疑虑，这些事项将对财务报表产生重大且广泛的影响。”政旦志远表示，根据审计准则的规定，预计会对ST春天2024年度财务报表整体发表无法表示意见或者否定意见的审计意见类型。

据瑞财社查阅，1月16日，ST春天发布2024年度业绩预亏公告，预计2024年度实现营业收入3.11亿元至3.39亿元，同比增长超过45%。其中，第四季度预计实现营业收入1.13亿元至1.41亿元，同比大幅增长超过100%。

随后，上交所下发监管工作函，要求ST春天就营业收入真实性等问题作出回复，重点说明2024年第四季度业绩大幅增长的原因及合理性、是否存在为规避实施退市风险警示而突击确认收入的情况。

2月25日，ST春天回复监管工作函表示，公司白酒销售在二三季度因媒体负面报道而大减，为减轻媒体报道对经销商造成的损失、降低其经营成本，公司在四季度对符合条件的经销商加大了支持力度，大大提高了经销商的经营积极性。对于冬虫夏草业务，主要是公司四季度加大销售力度，积极拓展客户，包括引入分期付款模式。

截至4月21日收盘，ST春天下跌3.8%，报3.8元每股，总市值为22.31亿元。