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瑞财经 2024-09-24 15:15 3.0w阅读
瑞财经 张林霞 近日,据北交所官网披露,北京海金格医药科技股份有限公司(简称:“海金格”)上市申请已获受理,保荐机构为中信建投,保荐代表人为刘胜利、杨轩,会计师事务所为德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)。
招股书显示,公司自2006年成立以来,一直致力于为制药企业、新药研究机构和医疗器械企业提供高质量、高效率的一站式临床CRO服务,公司的服务贯穿临床试验的全周期,包括临床试验运营服务(“CO服务”)、临床试验现场管理服务(“SMO服务”)、数据管理与统计分析服务、医学咨询服务、第三方稽查服务、注册服务、药物警戒服务(“PV服务”)和eCTD软件产品与服务等。
业绩方面,2021-2023年(报告期内),海金格分别实现营收3.35亿元、4.34亿元和4.46亿元,对应净利润为1227万元、4242万元和5566万元。
海金格是一家为制药企业、新药研究机构和医疗器械企业提供一站式临床CRO服务的企业,公司服务贯穿临床试验的全周期,包括临床试验运营服务(“CO服务”)、临床试验现场管理服务(“SMO服务”)、数据管理与统计分析服务、医学咨询服务、第三方稽查服务、注册服务、药物警戒服务(“PV服务”)和eCTD软件产品与服务等。
公司主营业务包括CO服务、SMO服务、数据管理与统计分析服务和其他服务,其中,CO服务占主营业务收入比例高于80%,为公司主营业务收入的主要来源。
2021年-2023年,海金格实现营业收入分别为3.35亿元、4.34亿元、4.46亿元;取得净利润分别为1226.6万元、4242.47万元、5566.25万元。
2022年及2023年,公司营收同比分别增长29.55%、2.76%;净利润同比分别增长245.87%、31.2%,业绩增速明显放缓。
但公司毛利率持续增长,报告期内分别为37.52%、38.82%、39.76%,并高于同行均值35.99%、34.59%、36.26%。
一般来说,高毛利率意味着高研发费用,一个公司的研发强度增大,它的原料和人工成本相对就降低,毛利率就越高。
但海金格恰恰相反,高毛利率下对应的却是低研发费用率。2021年-2023年,公司研发费用分别为1540.8万元、2065.47万元、2091.34万元,对应研发费用率分别为4.6%、4.76%、4.69%,低于同行均值5.02%、5.55%、5.15%。
海金格研发费用率偏低,其在销售费用和管理费用上的投入却偏高。
报告期内,公司销售费用分别为1866.66万元、1950.63万元、2650.41万元,销售费用率分别为5.57%、4.49%、5.94%,高于同行业可比上市公司水平。
海金格销售费用主要由职工薪酬、差旅费、业务招待费、股份支付、会议费等构成。对此,其解释称,主要因为公司处于扩张期,为扩大市场份额,激励销售人员进行商务拓展,公司向销售人员提供更有竞争力的薪酬,销售费用中的职工薪酬金额较大。
职工薪酬主要为支付销售人员的工资、奖金和福利费等。报告期内,公司销售费用中的职工薪酬分别为1,561.37 万元、1,773.81万元和2,201.87万元,呈增长趋势。
此外,海金格管理费用率也远高于同行均值。报告期内,公司管理费用分别为7513.74万元、7927.92万元、7227.11万元,管理费用率分别为22.42%、18.26%、16.2%,高出同行约7-14个百分点。
海金格表示,是因为公司报告期期初即制定了上市计划,部门职能设置、管理人员配置等均对标行业领先企业,并对高管制定了较高的薪酬激励政策,管理人员薪酬较高。
招股书显示,2017年、2018年及2020年,海金格共实施了3次股权激励,股份支付费用在等待期内进行分摊,报告期内分摊的费用分别为954.59万元、856.08万元和603.21万元。
此外,问询函显示,海金格部分员工存在取现支付大额团建费用的情形、部分关键人员存在大额现金存取的情形。
对于上述情形,北交所要求海金格说明销售及管理人员薪酬合理性、订单获取合规性、股份支付会计处理的合规性等;报告期内是否存在不正当竞争、商业贿赂或回扣等违法违规行为,是否受到或可能受到相关行政处罚等。