瑞财经 2024-09-20 15:43 7.7w阅读
文/瑞财经 许淑敏
在2024腾势汽车科技日暨腾势Z9GT预售发布会上,比亚迪董事长兼总裁王传福分享了腾势汽车成长的故事。
他很自豪,腾势是中国首个专做新能源的豪华品牌,也算是造车新势力。尽管早期曾被现实“捶打”,曾一度无法扭转市场,八年亏损近乎50亿元。
但终于守得云开,腾势D9成为近20年来唯一登顶年度MPV销冠的中国车型。
最近,奔驰退出了腾势汽车,比亚迪全面主导品牌运作。
接下来,比亚迪押注于新车型腾势Z9GT,目标是抢占「56E」(宝马5系、奥迪A6、奔驰E级)30%市场。
目标远大,能否实现仍为未知数。
而比亚迪整个集团,今年的销量再度创下新高,上半年销售超过160万辆,稳居全球新能源销量第一的位置。只是依然面临着新能源市场竞争的压力,当前比亚迪销量增速已有放缓的趋势。
在卷价格、卷规模之下,比亚迪的营收、净利增长同样在放缓。
在王传福看来,“卷”是自然规律,车企不必焦虑。
01
全面主导腾势
王传福不止一次说过,腾势是站在巨人肩膀上的品牌。
回到2010年,国内新能源支持政策渐渐落地。奔驰嗅到其中商机,并与比亚迪成立合资公司腾势汽车,双方各持股50%。按照王传福的说法,双方技术对等、话语权对等。
但眼下,腾势汽车脱离了其中一大巨头“奔驰”。
9月14日,国家企业信用公示系统显示,腾势汽车股东梅赛德斯-奔驰(中国)投资有限公司退出持股,变成比亚迪汽车工业有限公司全资持股,出资额为77.6亿元,由中外合资转为法人独资。而董事Hans Georg Engel亦退出腾势汽车。
双方“分家”的苗头,早已冒出。
腾势汽车赶上早集,却被现实捶打了一番。王传福提及,“当时国内新能源汽车市场尚未成熟,30万、40万价位的腾势汽车很难受消费者关注。“
早期,腾势汽车推出的腾势300、腾势400、腾势500等车型,销量始终上不去。
于此时,比亚迪与奔驰已产生意见差异。王传福分享,“在路线选择上,我们和奔驰双方有差异,腾势的产品主要在奔驰的店里销售,品牌认知没有建立起来”。
认知滞后、路线差异、渠道错配,令腾势汽车的发展充满艰辛。
“许多路子都试过,也一度无法扭转市场。”据王传福透露,自2014年腾势汽车退出首辆车以来,八年时间累计亏损了近50亿元。
2015年-2020年,腾势汽车销量约为1.79万辆。
腾势汽车的发展,基本上依赖股东增资“输血”。据天眼查显示,腾势汽车注册资本从2014年的2.36亿元增加到2022年的77.6亿元,增长逾70亿元。
为了转变形势,比亚迪选择自己全面接管腾势汽车。2022年7月,比亚迪对腾势的持股比例提升至90%,梅赛德斯-奔驰减少至10%。而腾势汽车董事长由梅赛德斯-奔驰大中华区负责人唐仕凯变更为王传福,法人代表也由唐仕凯换成艾凤杰。
市场认为,此时的戴姆勒,已经放弃了在腾势汽车未来发展的参与权。
随之,腾势汽车推出首款车型腾势D9,定位为中大型豪华MPV,回归主流市场,开始有些声量。
腾势D9已经成为腾势汽车的销量支柱。2023年,腾势品牌累计销量为127253辆,腾势D9占118595辆,占比达到93%。
不过,进入2024年,腾势D9销量占比有所下滑。今年1-8月,腾势品牌累计销量79753辆,D9为71201辆,占比为89%。
数据证明,比亚迪全面主导技术、渠道、产品等各方面,效果更佳。
另一方面,当前亦是国内自主豪车发展的关键时期。一个比较明显的现象是,国内新能源浪潮之下,消费者不再执着于进口、合资豪车。
曾经主导豪车市场的BBA(宝马、奔驰、奥迪)品牌,渐渐被市场“抛弃”,取而代之的是自主豪车品牌。2023年,国内自主豪车品牌销量首次突破百万辆,市场份额已达到25.1%。
02
多方位内卷
“成功焕新的腾势汽车,成为比亚迪集团承上启下的关键一环,向下承接了王朝、海洋的支持,向上托起了仰望。”对于腾势汽车的发展,王传福寄予厚望。
9月20日,定位为大型豪华GT轿跑的全新车型腾势Z9GT正式上市,搭载易三方整车智能控制技术、采用CTB车身电池一体化技术,对标的是保时捷Panamera和迈巴赫S级。
比起国外豪车品牌,腾势品牌认知度、技术水平依然有待提升。
自奔驰方的管理层退出之后,研发出身的艾凤杰成为腾势汽车总经理。年仅43岁的艾凤杰,2010年加入腾势公司,负责腾势底盘工作,随后几年加入研发工作,2014年已经出任为腾势公司的中方研发副总裁。
目前,艾凤杰是腾势汽车总经理,亦是腾势汽车的首席技术官,并且兼任比亚迪汽车工程研究院副院长兼产品总监,专攻技术领域。
比亚迪很重视研发。Wind 数据显示,A股超过5300家上市公司中,比亚迪研发费用排名第一。今年上半年,比亚迪研发费用达到196.2亿元,同比增长42%。
9月13日,比亚迪品牌及公关处总经理李云飞在社交媒体发文,比亚迪员工总数突破90万,是5300多家A股上市公司里员工人数最多的,其中,技术研发人员近11万,是全球研发人员最多的车企。
王传福始终认为,市场变革的核心实际上是技术的革命。他本身也是研发出身,曾于1987年进入北京有色金属研究院成为一名工程师。“作为一名研发人员,我们对工资有要求,但更多的是想要有一个好的研发平台、足够的研发经费,以及很好的项目。”
比亚迪不仅卷技术,而且卷价格、卷规模。
以腾势汽车为例,最新的腾势Z9GT售价聚焦在「56E」长期霸榜的40万-60万元的价格区间,目标是抢占「56E」30%市场。
也就是,月销量12000-13500台。
今年,腾势汽车定下的销量目标是20万辆,但前8月仅完成目标的40%。
据王传福透露,腾势汽车全国的经营店已经有380多家,覆盖了一百多座城市,今年开启了直营+经销商双渠道的模式。
不仅是腾势品牌,今年方程豹品牌亦宣布引入经销商伙伴模式。
比亚迪各品牌增加经销商渠道,急切提升市场规模。
最近还有市场传闻称,比亚迪将2024年销售目标从360万辆提高至400万辆。李云飞在社交媒体澄清:“目前订销情况确实不错,但没听说要上调。”
2024年上半年,比亚迪累计销售161.3万辆,同比增长28.46%,市占率32.6%。海外市场方面,上半年比亚迪累计出口汽车20.3万辆,同比增长173.8%,稳居全球新能源销量第一的位置。
相较于2023年上半年,比亚迪销量增速有所下滑。去年上半年,比亚迪实现125.56万辆销量,同比增长95.78%。
03
负债压力
自今年以来,新能源汽车价格内卷态势愈演愈烈,比亚迪更是成为今年首个宣布降价的车企。
比亚迪以低价换销量的同时,亦要关注盈利指标的变动。此前延续了两年的营收、净利润高增长的态势,今年已经有所放缓。
于2024年上半年,比亚迪实现收入约3011.27亿元,同比增长15.76%,归属净利润为136.3亿元,同比增长24.44%。
对比2022年上半年、2023年上半年,比亚迪收入增幅分别为65.71%、72.72%,归属净利润增速分别为206.35%、204.68%。
具体来看,今年上半年,比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入2283.17亿元,同比增长9.33%,手机部件、组装及其他产品业务的收入约727.78亿元,同比增长42.45%。
而汽车、汽车相关产品及其他产品业务的占比有所降低,从2023年上半年的80%降至2024年上半年的76%。
期内,比亚迪毛利上升约26.42%至约602.67亿元,毛利率由2023年上半年约18.33%上升至期内约20.01%,毛利率上升主要是新能源汽车业务增加所致。
另一边,比亚迪的经营现金流入大幅减少。2024年上半年,比亚迪录得经营现金流入约141.78亿元,而去年上半年则录得经营现金流入约 819.71亿元,足足减少了677.93亿元。
其解释称,比亚迪期内现金流入减少主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。财报显示,今年上半年,比亚迪购买商品、接受服务支付的现金为2174.91亿元,比去年同期增加了924.49亿元,增幅约为74%。
此外,2024年上半年,比亚迪支付给职工以及为职工支付的现金达到504.66亿元,同比增长35%。财报披露,员工成本总额占总营业额约17.54%。
不可忽视的是,比亚迪依然保持较高的资产负债率。今年上半年,比亚迪资产负债率为77.47%,流动比率为0.65。作为对比,同为汽车巨头的长城汽车、上汽集团的资产负债率,分别为62.78%、64.4%,相较于比亚迪低了不少。
2021年-2023年,比亚迪的资产负债率分别为64.76%、75.42%、77.86%,流动比率分别为0.97、0.72、0.67。
截至2024年6月底,比亚迪总借贷包括全部银行贷款,约为276.72亿元。其中,须于一年期内偿还约163.67亿元,短债占比高达61%。
同时,比亚迪期末现金有所减少。2024年上半年,比亚迪现金及现金等价物余额为542.26亿元,相较去年同期减少了250亿元。