瑞财经 李兰 前不久，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（以下简称“爱舍伦”）在北交所披露招股说明书，保荐机构为东吴证券股份有限公司，保荐代表人为林文茂、赵昕，会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）。

此次IPO，爱舍伦拟募集资金6.7亿元，全部用于扩产。截至2023年末，公司总资产为8.61亿元，募资金额占公司总资产的比例达77.82%。

爱舍伦主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，目前公司产品种类已经涵盖康复护理产品、手术感控产品两个核心品类，可为客户提供医用护理垫、医用冰袋、手术衣、手术铺单、手术组合包等各种医用敷料产品。

2021年-2023年，爱舍伦毛利润分别为1.42亿元、1.27亿元、1.33亿元，同期毛利率为24.73%、22.21%、23.17%，均呈波动下滑趋势。

爱舍伦表示，2021年毛利率相对较高，主要系2021年境外手术衣资源较为紧缺，受供需情况影响，单价相对较高；2022年境外手术衣资源紧缺的情况有所缓解，手术衣、手术组合包等产品的订单量下降，单价亦随着客户需求回落有所下降，单价下降故毛利率下降。

不仅如此，爱舍伦的毛利率水平还低于行业均值，且与行业变动趋势相反。报告期内，同行业可比公司毛利率均值分别为29.52%、30.92%、28.47%。

爱舍伦净利润同样处于波动状态，2021年-2023年，爱舍伦取得净利润分别为9987.99万元、6280.24万元、6693.69万元。

值得一提的是，公司净利润含量并不纯。2021年，爱舍伦非经常性损益净额达4632.27万元，占当期净利润的比例达46.38%，若扣除这些“飞来横财”，公司2021年扣非净利润仅有5355.02万元。

据招股书披露，这些非经常性损益主要包括2021年度远期结售汇业务产生投资收益及公允价值变动收益合计2,390.81万元、政府补助3,863.12万元。