瑞财经 李兰 前不久，周六福珠宝股份有限公司（下称“周六福”）公告，进一步委任招银国际融资有限公司为其整体协调人。

周六福于2024年6月27日在港交所递交招股书，中金公司、中信建投国际为其联席保荐人，截至公告日期，周六福已委任中金公司、中信建投国际、招银国际为其整体协调人。

据查，周六福集珠宝首饰研发设计、生产加工、连锁销售、品牌运营为一体，主要运营“周六福”珠宝品牌，主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰和其他首饰。

截至2023年末，周六福线下销售网络门店总数已达到4383家（包括加盟店和自营店）。根据弗若斯特沙利文，截至2023年末，以中国门店数量计，周六福在中国珠宝品牌中排名第四。

通过销售黄金珠宝、钻石镶嵌首饰以及收取加盟服务费等，2021年-2023年，周六福实现营业收入分别为27.83亿元、31.02亿元、51.5亿元；取得净利润分别为4.25亿元、5.75亿元、6.6亿元。2023年，周六福营收大增主要得益于黄金珠宝收入的大幅增长。

周六福港股招股书披露的业绩数据与此前A股招股书数据存在较大出入。其在深交所披露的招股书显示，2021年-2022年，公司实现营业收入分别为28.29亿元、31.6亿元；同期净利润分别为4.29亿元、5.83亿元。前后营收分别相差0.46亿元、0.58亿元，净利润分别相差0.04亿元、0.08亿元。

截图自周六福深交所招股书

从收入来源看，转战港股后，周六福采取自营、加盟并重的销售策略，对加盟商的依赖程度下降，但加盟商相关收入仍占据公司总营收的“半壁江山”。

2021年-2023年，公司加盟业务收入分别为16.67亿元、16.41亿元、28.53亿元，分别占当期总营收的59.9%、52.9%、55.4%；加盟板块主营业务毛利分别为6.8亿元、8.5亿元、9.14亿元，分别占总毛利的69.77%、70.8%、67.63%。

此前，周六福采取加盟销售为主、自营销售为辅的销售模式，2017年-2020年，公司加盟模式收入占比分别为86.45%、82.18%、82.05%和66.77%。

对此，监管部门也曾予以高度关注，前次申报发审委会议提出，周六福存在主营业务收入增幅远高于同行业可比公司、加盟模式下实现的收入占比高、新增加盟商店均销售额远高于平均店均销售额的原因及合理性等问题。 

深交所也曾要求周六福说明上述问题在申报报告期内（2020年-2022年）的整改情况。

周六福在回复中称，2020年-2022年度公司主营业务收入增速与同行业上市公司较为可比，自营业务得到较大程度的发展，加盟模式收入占比已下降至50.81%，新增加盟店店均销售额与业务模式变化特点相匹配。前次申报发审委会议提出询问的主要问题在本报告期内均已解决或具备合理解释。