瑞财经 邓如菲 近日，江苏宏信超市连锁股份有限公司（以下简称“宏信龙”）向港交所主板提交上市申请，绰耀资本为其独家保荐人。

面临基本盘收入疲软，宏信超市试图通过扩大规模来提振收入。招股书显示，2025年-2028年，公司计划新开设12家超市和30家便利店。

不过，从财务状况来看，宏信超市的现金流似乎很难支撑其扩张计划。截至2024年4月末，宏信超市现金及现金等价物为1.54亿元，银行贷款及其他借款4.6亿元，存在短债缺口达3.06亿元。

而更为严峻的是，宏信超市正面临闭店困境。

截至2023年末，宏信超市在江苏省经营51家超市及109家便利店，其中49家超市及108家便利店位于扬州市，2家超市及1家便利店位于泰州市。此外，公司还在扬州经营了两家商城，即江都商城及宏信龙购物中心。

据招股书披露，2021年-2023年，宏信超市累计减少了3家超市，并增加了2家便利店，看似相对稳定，但其并未提及公司以往门店的变化情况。

超市数量变动

便利店数量变动

据扬州新闻广播在2020年12月的一则报道显示，宏信龙超市在扬州6个县市区以及泰州、安徽天长等地拥有门店400多家。

对比2023年合计160家店面数量，宏信超市三年内关闭了240家门店。

伴随着店面数量的锐减，公司员工数量持续下滑。报告期各年底，公司的员工数量分别为 1974人、1829人、1696人。截至最新披露，公司拥有1645名员工，其中营运员工有1349名，占比最多。

而对于后续门店数量的维持，宏信超市也表现出担忧。招股书显示，宏信超市目前已为157家零售店铺订立167份租赁协议，其中有关零售店铺的13、31及22份租赁协议将分别于截至2024年、2025年及2026年12月31日止年度届满。

宏信超市在招股书中称，“倘我们无法按商业上可接受的条款重续租赁协议，或租赁协议于届满前因任何原因终止，我们将需要关闭或搬迁相关零售店铺。”

这意味着，若这些到期租约未能续租，宏信超市或将关闭66家门店，这一数字超过目前门店数量的三分之一。