瑞财经 张林霞 近日，YocGroup（优卡集团）在港交所提交上市申请，独家保荐人为民银资本。

招股书显示 ，优卡集团是中国最大的金融居间机构科技服务商，通过自研SaaS平台“融享客”提供一站式解决方案，帮助金融居间机构拓展和激活客户群，实现业务流程数字化，提高整体运营效率。

2022年1月，优卡集团注册成立了营运附属公司的境内控股公司优卡优科，并由优卡香港全资持有。2023年8月，将导流业务以约288.7万元价格出售给了成都风明科技有限公司（简称：风明科技），风明科技由郑冀川持股99%。

出售导流业务，将优卡信息科技移出报表是优卡集团重组的重要一环。优卡集团的导流业务的主要服务对象为在线消费融资平台，用户在其App上一站式选择由不同第三方在线消费融资平台提供的消费贷产品后，将被导流至相应的消费融资平台，优卡集团则从中向消费融资平台收取服务费。

2021年-2023年8月，优卡集团导流业务收益分别为2.06亿元、1.81亿元、6684.2万元，其中导流服务收益分别为1.45亿元、1.67亿元、6246.6万元，占比70.47%、92.67%、93.45%；对应净利润2022年同比下跌跌49.3%，2023年前8月亏损1817.7万元，不过同期累计依然实现了8525.8万元的净利润。

优卡集团称，近年来中国金融监管部门加强监管加剧，导致在线消费融资市场增长放缓，其导流业务收益下降溢利减少，财务表现于2022年开始恶化，为精简公司架构、调整业务组合，剔除并出售了导流业务，2023年8月起不再经营该业务。

在解释中，优卡集团将出售原因重点放在了业绩下滑，但显然，监管对消费贷的整治和规范才是导流服务这一“现金奶牛”业务被低价出售的根本原因，剥离该业务也可以更好的规避监管风险。

虽然从法律层面说利率不超过24%放贷和导流并不违规，目前市面上快手、美团、饿了么、抖音、百度、新浪等流量平台均有为贷款产品导流的业务，但导流涉及到用户信息的流转，存在合规性风险。

作为导流方，优卡集团并不具备放贷资质，只能选择向具备放贷资质的机构输出流量，而且其流量来源不少为花钱购买，更加有了“倒卖客资”的嫌疑。2021年-2023年8月，其数据流量获取成本在其营运开支中所占比例最大，分别达9989.2万元、1.22亿元、7833.4万元，是同期导流业务净利润的1.46倍、3.51倍、4.31倍。这也说明强监管下，单位利润的获客成本在迅速提高。

招股书中，优卡集团还特别说明了导流业务与现有业务SaaS解决方案的差异，意图进一步撇清关系。但同时表示优卡信息科技已向优卡集团转让被视为本集团营运所需及有关的所有营运职能，以及若干软件版权及商标，已剥离App并不会就任何贷款产品增加信贷或承担任何信贷风险。截止2023年8月31日，优卡信息科技相关业务的资产净值约1513.8万元。

剥离高收益高风险业务后，鲁圳又对公司股权架构进行了完善，引入外部投资者的同时，成立员工股权激励平台Optimal Dot。

作为境内重组的部分，2023年12月29日，陈平耗资8.8万元对优卡数信新增资，持股比例0.99%，随后优卡优科分别从优卡信息科技和陈平手中收购了优卡数信全部股权。

天眼查显示，优卡数信共获得63款软件著作权，推出的软件包括：融享客、桃子分期、有信钱包、闪电借款、好易借、信鱼、趣借钱、柚信轻松借等等；商标信息115条，其中融金通、融逸花、融小宝商标处于驳回复审中，新信有钱、融享客展业等商标显示无效。

作为境外重组的部分，2024年4月，陈平通过纬晨投资，以200万元价格认购优卡集团0.99%股份，按经扩大股本计算的每股股份投资成本中位数计算，相当于七折入股。优卡集团同时对Optimal Dot配发3.66股“原始股”，占比3.5%。

重组完成后，鲁圳、陈双飞、周德尧、郑冀川、陈平分别通过优卡、优幸、优信、优云、纬晨投资持有优卡集团66.98%、14.33%、9.55%、4.68%、0.96%股份，3.5%员工持股激励计划股份，被委托至方舟信托。

值得一提的是，优卡集团的所有股东中，除了鲁圳，其余人均不是执行董事。而陈平的身份为外部股东，但优卡集团已经将其视为“自己人”，不仅给出了入股优惠价，还让其入了董事会。优卡集团表示，因为陈平为公司非执行董事，所以纬晨投资被视为本公司的核心关连人士，而其所持股份不会计算为公众持股量。

投资优卡集团时，陈平同时为润歌互动（02422.HK）执行董事兼董事会主席，升华兰德（08106.HK）董事会副董事长兼非执行董事，如果优卡集团顺利上市，陈平将手握三家港交所上市公司。

同时，优卡集团提到，公司也有计划进一步融资，目前已经与两家国有背景的潜在投资者接洽，商讨更具体安排。一旦成行，优卡集团的估值和股权结构都将发生变化。