瑞财经 刘治颖 5月3日，上海卓越睿新数码科技股份有限公司（以下简称：卓越睿新）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，农银国际为独家保荐人。

卓越睿新成立于2008年，2013年推出“智慧树”品牌后，依靠其带来的商业化路径进入快速成长期。2016年新浪增资入股后，估值大增，随后又获得百度的支持。

招股书显示，2015年-2020年间，卓越睿通过4轮融资，合计获得6.45亿元资金。投资方包括达泰悦达、悦达泰和、上海永仓、新疆联创、金卓恒邦（新浪）、百瑞翔创投（百度）、中叶至源、广州诚亨等等，融资成本从13.8元/股涨至38.3元/股，估值随之大涨。

具体来看，2015年12月，悦达泰和以1000万元完成Pre-A轮融资，融资成本13.8元/股；2016年3月，达泰悦达、新疆联创、上海永仓参与A轮融资，增资价15.2元/股。

2016年11月的B轮融资中，新浪控制的金卓恒邦认购362.94万元注册资本，对价3.5亿元，此时每股成本来到32.6元，抬升估值之心显而易见。

随后卓越睿新的估值继续走高，2020年9月，百度通过旗下百瑞翔创投参与C轮融资时，每股成本来到38.9元，卓越睿新投后估值超过23亿元。

不过卓越睿新与上述股东之间签署有包括赎回权、价格调整权、优先清算权、优先购买权、反摊薄权、最优待遇、随售权、知情权在内的融资协议。

同时，这样的高估值似乎也成为了卓越睿新进一步在一级市场拿融资的“绊脚石”，C轮融资后，卓越睿新再未从公开市场获得新融资，反而在高位被原股东出手。

业绩方面，2021年至2023年，卓越睿新的营业收入分别为4.17亿元、4.00亿元和6.53亿元；净利润分别为3374.0万元、-5911.0万元和8142.1万元；毛利率分别为51.1%、44.1%和60.7%。