瑞财经 李兰 4月16日，京北方(002987.SZ)发布关于其申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函回复报告。

据悉，京北方本次发行拟募集资金总额不超过11.3亿元（含本数），拟投入募集资金6997.16万元用于盘庚测试云建设项目、6.06亿元用于金融数字化解决方案研发及迭代项目、2.92亿元用于数智创新技术研发中心建设项目。

京北方本次募集资金用于“开发实施费用”的资金总额为35,694万元，三个募投项目研发投入资本化率分别为80.26%、91.89%、96.36%，高于公司历史研发投入资本化率。最近一期末，京北方在建工程余额为3.3亿元，较2022年底大幅增加，系总部办公楼基建工程项目。

据此，京北方被要求说明“数智创新技术中心建设项目”等项目的开发实施费用资本化是否合理；本次募投项目是否符合募集资金主要投向主业要求等。

京北方回复称，募集资金用于开发阶段的支出，符合研发投入资本化的条件，本次募集资金投资项目研发投入可以进行资本化，“数智创新技术中心建设项目”等项目的开发实施费用资本化具有合理性。

此外，2020年-2022年及2023年1-9月，京北方经营活动产生的现金流量净额分别为5537.43万元、-4948.90万元、1.35亿元和-6.16亿元，经营活动产生的现金流量净额大幅低于净利润。报告期各期末京北方应收账款和合同资产余额呈增长趋势，京北方主要客户的平均结算天数呈增长趋。

2020年度-2022年度，京北方实现归属于母公司所有者的净利润分别为2.76亿元、2.3亿元和2.77亿元。

据此，京北方被要求说明其经营性现金流波动且与净利润不匹配的原因及合理性，是否存在持续恶化的风险，结合同行业可比公司情况说明发行人是否具备正常的现金流，是否存在偿债风险及相应应对措施等。

京北方回复称，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异主要由于经营性应收、应付项目变动所致。公司经营活动产生的现金流量净额大幅低于净利润，主要系信息技术服务业务规模持续扩大，但回款期较长，客户回款集中在下半年，特别是四季度，部分项目以合同验收作为结算时点，导致部分经营活动现金尚未收回。此外，公司人力成本逐年上升，且刚性支付，使经营活动现金流出增加。