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山源科技IPO前大批私募基金涌入,估值半年翻一倍

瑞财经 2024-03-11 16:53 1.0w阅读

瑞财经 张林霞 3月11日消息,上海山源电子科技股份有限公司(以下简称:山源科技或公司)近日项目审核状态更新为“已问询”,募资总金额为6.28亿元,保荐机构为国泰君安证券股份有限公司。

招股书显示,山源科技成立于2001年,专业从事智能矿山信息通信、供电管控与保障、视觉监控等产品与系统的研发、生产、销售和服务,能够为矿山等领域客户提供规划设计、系统交付、运维优化等综合解决方案,赋能矿山行业数字化转型,实现矿山智能化。

山源科技的实控人为景杰、景伟涛夫妇,二人出身于山西晋城的一个小县城,不仅拥有同样的姓氏,大学毕业后还双双进入晋城蓝焰煤业股份有限公司(下称“蓝焰煤业”)当上了工程师。在职业道路上,景杰比妻子景伟涛先行一步升任了电厂厂长。

2001年2月,景杰与朋友周庚山、樊来盛共同成立了山源科技的前身山源有限,注册资本为51万元,三人均持股33.33%。公司设立时,股东咨询代理机构误认为公司设立时必须有至少三位自然人股东,因此,景杰将部分股权登记在樊来盛名下,后者代景杰持有股份。

山源科技成立不到两年,周庚山就以其它投资业务较为繁忙为由,退出了股东行列,将所持公司全部股份转让给了景杰,同样由樊来盛代持,二人的代持关系于2006年7月得以解除。

报告期初,山源科技的股东升至6位,景杰、张朝平、李秀文、卜海滨、景伟涛及上海汇家分别持有53.3%、23.59%、9.71%、6.12%、4.37%及2.92%的股份。

上述新增5位自然人股东中,除了景伟涛,其余均在山源科技担任高管职位。其中,景杰为公司董事长、总经理;张朝平为公司副董事长、副总经理、研发中心负责人;李秀文担任公司董事、副总经理、通信事业部负责人、营销中心负责人;卜海滨则为公司副总经理、电力事业部负责人。

报告期内,山源科技共进行4次增资、1次定向增发及1次股权转让,而递表前的最后一次融资,山源科技引进了大批量的外部投资者,公司估值得以大幅拉升。

2020年6月,山源科技向公司原股东景杰、张朝平、李秀文、卜海滨、景伟涛定向发行92.87万股股票,发行价格为4.5元/股,融资417.92万元,此时公司估值为2.54亿元。

2021年3月,山源科技终止了6年的新三板之旅,摘牌时,公司股东升至22位,其中包括19位自然人股东及3家机构股东。

摘牌后的山源科技不断获得资本的青睐,在向深交所递表前,公司分两次将这些投资机构纷纷拉进了股东阵营。

2022年5月,山源科技新增通服资本、财通创新、天鹰投资、紫峰吉顺、葳尔创新、葳尔成长6家外部投资机构股东,其以11.38元/股的价格向公司合计投资1.01亿元,公司估值上升至7.51亿元。

新增股东中,通服资本为中国通信服务股份有限公司的全资子公司,后者是中国电信集团公司控制的公司,而中国电信为国内5G频段使用授权的拥有者,这与山源科技的业务有十分密切的关系。

在问询回复函中,山源科技表示,公司除向中国移动或其代理商采购5G网络覆盖服务外,未向其他授权运营商采购5G网络覆盖服务,且暂未形成明确的采购计划。未来,随着公司业务和市场需求的发展,亦存在公司向中国电信采购5G网络覆盖服务的可能性。

随后,2022年12月,山源科技又一口气拉进了8家新增战投机构,分别为金融科技基金、海创智链基金、山翌源和、崟盛投资、宁波金浦、开源迈宝、国仪福光、开源新合,同时,财通创新、天鹰投资、紫峰吉顺、葳尔创新、葳尔成长5家机构跟投,合计向公司增资2.51亿元,增资价格为20.14元/股,对应公司估值16.51亿元,较半年前的7.51亿元翻了一倍多。

针对相近时间内增资价格差异较大的情况,深交所对山源科技发出了质疑,要求其说明原因及合理性。对此,山源科技表示,期间公司经营业绩持续增长,在手订单及其所反映的未来业绩预期显著提升,同时发行上市的规划和前景更加清晰,外部投资者对其业务前景更加看好,从而第二轮外部投资者给予了公司更高的估值。

而估值抬升后,曾两轮投资山源科技的葳尔资本却在公司递表前夜减持退出了。2023年6月,葳尔创新、葳尔成长将其持有的公司合计88.34万股股份以20.14元/股的价格转让给了金融科技基金,合计套现1779.3万元,葳尔资本投资浮盈48.16%。

递表前,景杰、景伟涛夫妇合计直接持有公司39.61%的股份;通过上海汇家间接控制山源科技1.93%的股份;景杰通过担任山源至善和山源明德执行事务合伙人委派代表,间接控制公司4.28%的股份。景氏夫妇合计控制公司45.82%的股份。

公司高管中,张朝平持股16.19%,李秀文持股6.67%,卜海滨持股4.2%;另外,通服资本、金融科技基金、海创智链基金、财通创新、天鹰投资分别持股5.37%、4.11%、3.03%、2.94%及2.52%。

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