瑞财经 严明会 近日，中金公司发布研报展望2026年下半年，结合需求和产能周期位置，中金公司认为本轮锂电周期仍然处于上行趋势中，各环节2026年下半年供需关系维持良性、部分环节有望趋紧，产业链利润表有望持续修复。

而随着行业“反内卷”逐步推进，看好本轮锂电景气周期延续。供给释放有限，2026年下半年供需关系仍有望保持良性。

需求端，2026年下半年下游新能源车、储能需求有望进入旺季，同时出口退税退坡及美国风光IRA补贴退坡有望带来出口抢装。供给端，电池环节2026年三季度后头部厂商新增产能将逐步释放，但需求亦进入旺季，大部分新增供给或可得到利用，产能利用率或仍保持高位。