Ai快讯 过去两个月，市场震荡，缺乏方向。原因主要有两方面：一是科技成长板块预期和仓位较高，投资者对利空敏感，美股市场上AI泡沫担忧和美联储降息预期降温放大了市场波动；二是作为“高切低”候选的内需消费与地产链，估值和仓位处于合理区间，但近期基本面加速弱化，投资者内部难以形成共识。

在行业选择方面，需跟随信用扩张方向。科技从AI产业本身以及十五五政策倾斜等维度看，是持续的景气方向，但当前板块估值、仓位和预期较高，需要额外的产业进展或流动性催化。

内需消费与地产链条预期、仓位和估值较低，不过基本面加速走弱难以形成持续共识，若出现政策催化，可能存在短暂交易性机会。

外需链条可关注强周期和早周期，催化因素主要来自美国财政因中期选举前置发力加大实物投资力度、美联储降息超预期等。

（AI撰文，仅供参考）