Ai快讯 11月5日盘中，煤炭板块强势拉升。截至发稿，安泰集团涨停，斩获3连板；大有能源、宝泰隆涨停；陕西黑猫涨幅近5%；云煤能源、郑州煤电涨幅逾3%。

三季度以来，供给端受安全监管和超产核查等因素影响，国内煤炭产量增速逐步放缓。四季度，约束供给释放的因素依然存在。

需求端，10月份北方降温，冬储需求提前释放。考虑到今年北方冬季持续时间长，后续或有补库需求叠加，12月份供给可能再度出现缺口。

中信证券预计，四季度港口动力煤均价环比上涨超15%，煤价高点有望超850元/吨；焦煤价格有望维持高位，四季度均价环比上涨接近200元/吨。若核查超产等供给收缩政策执行力度加强，煤价还有可能超预期。

在政策、煤价、业绩预期改善的背景下，煤炭板块四季度反弹具备持续性。建议关注动力煤红利龙头，以及低估值且业绩弹性好的企业。

（AI撰文，仅供参考）