瑞财经 张林霞 10月31日，脑动极光医疗科技有限公司（以下简称“脑动极光”）通过港交所聆讯，中金公司及浦银国际为其联席保荐人，德勤为审计师。

招股书显示，脑动极光成立于2012年，产品管线涵盖由血管疾病、神经退行性疾病、精神疾病及儿童发育缺陷等诱发的广泛的认知障碍的测评和干预。截至2024年7月5日，公司的核心产品脑功能信息管理平台软件系统已就四种主要类型认知障碍的八种适应症实现商业化，且正在开发其他几种认知障碍适应症。

脑动极光采取直接与医院合作的销售和营销模式，通过与顶尖医院和研究机构的合作、组织学术交流会以及向个人患者的宣传，来提升其产品和技术在医学界的知名度和接受度。

全球认知障碍数字疗法市场具有一定的竞争格局，主要参与者提供认知训练互动游戏、认知行为疗法、健康监测系统等产品。公司的核心产品系统涵盖了血管疾病、神经退行性疾病、精神疾病和儿童发育缺陷引起的认知障碍适应症，并在中国市场中占据主导地位。公司通过大力投资研发，独立开发了多种AI模型和虚拟人技术，以保持在数字疗法行业中的竞争优势。竞争格局方面，全球有六名主要参与者拥有九款获FDA批准的产品。中国有25名参与者，共计30款已获批的认知障碍数字疗法产品，以及15名参与者正在进行临床试验。

在中国市场，脑动极光是领先的认知障碍数字疗法产品提供商，占据了中国认知障碍数字疗法市场25.0%份额，并在医疗级认知障碍数字疗法市场中占据了91.6%的市场份额。

于2021年度、2022年度、2023年度以及2024年上半年，脑动极光实现收入分别为229.9万元、1129.1万元、6720万元以及5188.7万元；与迅速增长的收入不同的是，脑动极光则仍处于常年亏损阶段，2021年至2023年，公司年内分别亏损6.98亿元、5.02亿元、3.59亿元以及1.14亿元。